【期货市场】主力合约1806运行区间在18500~19250，震荡幅度大于上周。
主要会员的多头头寸大于空头头寸，期市主体参与者稍有偏多。
资金方面，Pb1806是上期所基本金属里唯一一个持仓量仍在不断增加的6月合约，支撑市场对于软逼仓的预期。
沪铅指数12.3万手，较期初9.5万手增加了+28%
【现货市场】
主流品牌升贴水
本周的周一、周五都有明显盘面涨幅，而此时现货升水依然维持坚挺甚至品牌间还有升水加深的迹象，市场存在软逼仓的预期；接货力度方面，周二和周五拿货较多，反映下游存在刚需补库，其余天数接货量一般。
【矿】
加工费方面持平，依然维持在1450~1600元/金属吨的水平，进口矿TC依然在15~25美元/干吨。矿的配比上依旧是以内矿为主，占到90%以上。3月份进口精矿在7.7万吨，环比同比上都是有不小的缩减。
【冶炼厂】
原生铅厂受到铅价上升影响，出货量少有提升，目前基本维持长单出货；株冶厂区存在地址变动，致使市场火炬品牌缺乏。
再生铅厂废旧电池的来源仍旧偏紧，支撑再生铅价格，本周原生再生价差依然维持低于100的价差水平。环保再起，目前地区上，湖南广西已经在开展了，江西本周末也已开始，预计会影响再生铅产能每日1000吨左右。
云南方面，环保严查时间在本月8~15日，了解下来，影响产量不大。
【下游】
由于终端消费不好，部分大的经销商不敢囤货，可能出于冲半年报和旺季提前备货的原因近期增加采购。
【库存】
沪粤库存量减少，其中上海降低，广东升高。
本周（2018.5.8~5.11）LME铅库存增加425吨至132025吨，其中釜山入仓量略大；SHFE铅库存增加1339吨至20643吨，其中期货库存减少300吨至11794吨。
【市场心态及后市预测】
节后补库支撑近期铅价偏强，低库存下软逼仓预期显现。我们预期铅市库存下降幅度将趋缓，一方面有进口铅对国内冲击预期，另一方冶炼检修结束供应增量，再生铅快速恢复不容忽视，但消费淡季仍在持续。因此，当前低库存对铅市支撑更多体现在现货升水及比值走高基础上。6月存有传统消费转好预期，铅价今日突破19000元水平，市场投机资金看多情绪浓重，伴随环保仍在持续，支撑铅价，预计区间18800~19700元/吨
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