华泰期货
观点:俄铝被美制裁事件逐渐扩大,目前穆迪和惠誉取消对俄罗斯联合铝业的信用评级,短时内市场恐慌避险情绪加剧,隔夜铝价大涨。税改后冶炼厂在厂库存或有所累积并将在5月初税改后逐渐释放,叠加原料端陆续复产,截至目前铝锭社会库存下滑力度明显不及往年同期,预计待国外政治风险平息后,铝价仍将偏弱运行。
策略:短期伦敦现货紧张情绪仍在发酵,建议暂时观望,中线等待铝价充分反弹后的做空机会。
风险点:政策执行力度加强、下游消费快速转好。
中信期货
LME铝期货价格继续强势上涨,沪铝与LME铝比价处于低位,加上现货成交好转,刺激铝价偏强运行。产业方面,消费旺季的逻辑在逐步演绎,短周期供需错配将刺激铝价走强。预计铝价将继续偏强运行。
中期期货
隔夜沪铝1806合约大幅拉涨,外盘方面,LME3个月期铝连涨6日,触及6年高位。上海成交集中14170~14180元/吨,对当月贴水70~60元/吨,对隔月贴水40~30元/吨。无锡成交集中14170~14180元/吨,杭州成交集中14170~14190元/吨。持货商出货力度稳定,战争阴影大宗商品价格承压,中间商谨慎接货,下游企业依然按刚需采购,整体成交较差。当前处于铝行业消费旺季,综合影响或致短期铝锭库存有所下滑。采暖季后,电解铝企业新投将逐渐增加,而铝价反弹亦有利于铝企产能投放,预计铝市中期依然偏弱运行。操作上,暂时观望。
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