金九银十铝价刚刚上演涨停行情，进入11月就直接跌停。据我的有色网调研，近期行情涨跌受运输问题影响较大。西北作为最主要的铝锭生产基地，10月份火车运力缺乏严重，特别是新疆地区。煤炭，农产品等物资运输依旧排在铝锭运输之前。如何解决新疆铝产品外运，是新疆铝企积极解决的问题。由于铝价持续上涨，新疆铝企库存变现意愿日益强烈，个别企业开始组织汽车发运。据我的有色网调研，进入11月份新疆地区每天约有1000吨铝锭汽车发往河南巩义，运费600-700元/吨，相比平时增加300元/吨，运输周期三-四天。但汽车运输受天气影响较大，能否持续需要关注。而新疆地区铝冶炼厂及加工企业依旧表示铁路运输虽有缓解，但效果并不明显。

事实上，本周铝锭现货库存上涨除了到货略有增加外，下游持续观望，拿货减少导致出库减少亦是主要原因。据我的有色网调研，截止11月2日，现货库存增加主要来自无锡，巩义和上海，主要货源来自宁夏，青海，甘肃及山东，新疆占比依旧偏少。而国内另外一个主要铝消费市场佛山，库存出现小幅下滑。今天国内现货总库存数上升至25.5，比10月31日增加1万吨。由于10月份国内铝价上涨过快，除了国内铝材订单减少明显外，出口订单亦影响严重，下游备货积极性严重受挫，根据我的有色网调研，国内主要仓库10月份出库量数据环比减少10.5%，同比减少31.4%。

今天上午铝锭期货跌停，我们认为市场不必出现恐慌情绪，因为运输情况仅有缓解，并没有实质性改善。铝锭价格的正常回调，促使下游备货情绪有所好转。11月份影响铝价的关键因素依然是运输和库存。

（Mymetal.com铝部编辑未经许可请勿转载）

高级分析师：李旬

电话：021-26093260,18621698485

邮箱：lix@mysteel.com

免责声明：本信息所载数据仅供参考，并不构成市场操作建议。Mymetal对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任。