部分期货公司沪铝期货短线震荡操作建议

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原油价格的反弹带动基金属市场人气回暖，隔夜内外盘基金属价格受振反弹。基本面来看，随着铝价连续回升，导致企业减产步伐逐渐停止，供应偏紧状况趋缓。同时氧化铝厂逐渐复产，价格支撑减弱。沪铝前期上涨幅度较大，上方阻力仍较大。

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供应端看有增加迹象，但进程比较缓慢。铝价的明显上行压力有可能二季度体现。沪铝近期现货和库存表现旺季特征，走势偏强，但各种价差拉到高位，上行空间亦受限。伦铝交易数据略有好转，比价可能呈现高位震荡。

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隔夜LME铝价1521美元/吨，收盘上涨1.57%，沪铝期价11740，收盘上涨0.64%，伦铝现货贴水20.75美元/吨，较前一日缩小2.25美元，伦铝库存2749650吨，下降6875吨，沪铝现货贴水10元/吨，较前一日走弱35元，沪铝注册仓单211020吨，下降4739吨。美国ITC启动铝贸易调查，正式调查低成本进口的影响，此举旨在阻止中国源源不断地输出铝。针对铝企复产，国内有色协会发言称，如今部分企业复产不违背去年12月减产承诺，而市场担忧电解铝“复产潮”对于后期供应端造成较大冲击。预计本周价格短线筑底。

部分期货公司沪铝期货短线看多操作建议

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目前仍难看到电解铝厂进入实质复产，而新建投产也难改变国内供应短缺现状。一季度实际投产量低于50万吨，二季度大概率下也低于50万吨。整体来看上半年铝新增供应不足100万吨，三季度能正常形成产量增加不足25万吨，难以弥补国内单季40-50万吨短缺量。供应收缩同时消费并没有受到明显抑制。需求对出口的依赖已从去年下半年开始减产，目前铝材增长更多依赖国内需求。因此未来铝消费不会因为沪铝价格反弹导致出口放缓而出现供需改善的可能性。供应短缺背景下铝价仍存在上涨可能。操作维持短期沪铝单边多单持有，伦铝1500美元/吨以上适当买入。

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