【概述】11月国内铬系合金市场让国内客户经历了一次较为严重的过山车活动，首先是青山10月底的出台高铬采购价格，稳定了国内市场的信心。但是随后在太钢采购价格公布之后，国内市场的铬铁价格一度陷入了僵局，虽然产量与铬矿需求稍有恢复，但是价格持续下滑。加上国外矿商对于中国铬矿价格一再的放宽，价格持续的松动。国内铬系资源的价格进入了一个无限下降的阶段，且降价的幅度也前所未有的大。截止到11月底，太钢采购价格下调280元/基吨，宝钢降价380元/基吨，青山降价580元/基吨。南方钢厂的采购价格下调有一部分是为了补上个月的差额，但是幅度之大也是让客户大跌眼镜。这会导致铬矿价格新一轮的下调。截止11月末国内现货高碳铬铁资源报价在5650-5850元/基吨不等，采购价格大幅的下调，铬铁市场报价暂时还未与采购价格降价幅度持平。哈铁市场报6550-6850元/基吨，与钢厂采购价格差价较大。南非粉矿40-42%报价25-26元/吨度，土耳其块矿40-42%报价35-37元/吨度，目前报价最多报纸含量减5，后期客户均停止报价。期货方面，高碳铬铁报价将会被压制68-69美分/磅铬，土耳其40-42%块矿报价180-185美元/吨（集），土耳其46-48%粉矿报价195-200美元/基吨（集），南非40-42%粉矿117-125美元/吨（散），南非36-38%块矿报价122-125美元/吨（散）。预计下月的钢厂采购价格还会继续下降，国内铬铁供应依然过剩，加上外盘原料价格的下调，短时间内钢厂采购价格的维稳很难保持。

【汇率】11月底美元汇率：兑人民币6.3975，月环比涨0.64%；兑兰特14.3790，月环比涨3.91%；兑里拉2.8851，月环比降1.83%；兑卢比66.874，月环比涨2.33%；兑坚戈296.875，月环比涨6.21%；兑欧元0.9154，月环比涨0.55%。

【海关数据】10月份国内铬铁出口量为572.932吨，环比减少了35.34%。其中，含碳量>4%铬铁出口量为55.932吨（占9.76%），环比减少了22.319%，平均单价为1409.56美元/吨，主要出口至马来西亚24.995吨，台湾20.937吨，朝鲜10吨。

10月全国总进口铬铁154,907.47吨，环比减少了41.01%。其中，10月份含碳量>4%铬铁进口量为154,901.839吨，主要来自于以下国家：南非123,497.008吨、印度6,604.863吨、哈萨克斯坦18,231.468吨、津巴布韦6,398吨，平均单价分别为862.35美元/吨。

10月铬矿进口量为825,781.62万吨，环比减少了26.01%。其中，10月铬矿主要来自于以下地区：南非65.05万吨、土耳其9.05万吨、伊朗1.71万吨、阿尔巴尼亚3.25万吨、阿曼1.71万吨、马达加斯加0.30万吨以及巴基斯坦1.69万吨等。

【铬矿】11月国内铬矿市场价格出现较大幅度的跳水，这与国内外市场价格的变化有较为直接的关系。青山采购价格出台后，期货资源的价格虽然有些许稳定，也是的国内市场的成交和价格稍有稳定趋势。但是国内大型钢厂太钢认为国内铬铁资源的产量过剩明显，因此继续控制了国内铬铁市场的采购价格，做出了下调的举动。在太钢价格下调之后，国内铬铁生产企业对于铬矿的资源价格做出了打压。而让国内客户大为震惊的是期货资源的价格下调速度与幅度，远远超过了客户的预计。这主要与嘉能可在前期对于现货资源的抛售有较大的关系，加上前期南非兰特货币的贬值，外商的降价虽然意料之外，但是情理之中。随着外盘资源价格的下调，加上国内钢厂的打压，很快国内铬矿现货资源市场也出现了价格的崩盘，不少企业暂停报价，由客户带价询盘，若愿意出货便直接成交。就目前市场看来，实际需求询盘的客户并不多。目前南非粉矿40-42%港口成交价24-25元/吨度不等（重庆港价格略高3元/吨度）。期货资源成交价格110-115美元/吨（散货）。同品味土耳其块矿资源港口成交价34-35元/吨度，期货成交价格180-185美元/吨，外盘期货基本停止报盘，由客户报价拿货；46-48%土耳其粉矿资源港口报价35-38元/吨度。南非38-40南非原矿报价在105-110美元/吨，不少客户表示不出货。

【高碳铬铁】据Mysteel不完全统计：12月国内不锈钢厂开工情况预测：太原不锈钢95%以上，约35万吨，本月不减产；宝钢上海开工率20%，德胜开工75%；酒钢开工率80%左右，青山开工率95%；鞍钢联众开工率75%；泰山钢铁开工40%，产量3万吨；张浦开工率100%。12月钢厂对于原料市场的需求恢复正常，之前部分钢厂的减产计划暂时搁置。由于上月的部分钢厂的采购周期延长，实际月需高铬并未出现较大的增幅，反而本月临近交货期，大型企业的供应上出现了一定的压力，要求延长供货期。而不锈钢厂方面临近年底，资金压力也较大，付款周期出现不同时长的延误。在消耗了上个月的铬铁原料库存以后，钢厂的采购价格出现了较为严重的跳水，不少复产的生产企业表示压力巨大，但是因为原料资源已经采购，因此无法停产，打算在供应完钢厂需求回笼资金之后，再视市场情况进行减停产计划。

截止今年11月底，国内高碳铬铁总产量394.79万吨，同比去年（1-11月）减少6.35%。11月总产量与28.1万吨，环比增1.12%，同比减少8.44。开工率约38.72%。内蒙古地区产量12.63万吨，开工约59%，四川地区受到枯水期影响产量约3.9万吨，开工下降至31%。湖南贵州地区开工有所上升，约35%左右。目前全国铬铁总产能约871万吨，其中16.23%处于退出边缘。

随着钢厂采购价格的逐渐下调，国内铬系资源的生产情况也做出了一定的调整。但是持续下降的矿价与国内钢厂的采购价格出现了相应的恶性循环。使得国内市场出现了不断的下调。的确对于国内铬铁生产企业而言只要利润可以保障，成交价格再低也不影响生产。而近期的铬矿价格下降速度过快，时间间隔不断缩短。因此导致了不少国内铬铁生产企业在原料铬矿还没到港时，已经发现钢厂采购价格出现了较大的降幅，后期所供应的资源只能是以减少亏损回笼资金为主线，且不少企业表示不敢补货降低成本，因为以目前的形式来看，未必能保证滚动的补充原料可以降低成本，因为钢厂采购价格可能出现更多的降幅，并目前产量过剩明显。有不少企业表示将在后期执行完钢厂订单后，考虑减停产，等待下一轮的市场机会。

【中低微碳铬铁】本月国内中低微碳铬铁继续大幅下行，受到原料价格大幅下降的影响，低微碳铬铁报价出现疲软迹象，加上临近年底，不少企业考虑回笼资金销售资源。尤其北方大型企业在前期出现了一定的抛货迹象，动摇市场价格。

现国内主流价格中铬FeCr55C200报价10200~10900元/实吨，低铬FeCr55C25报价10600~11000元/实吨，微铬FeCr55C10报价10800~11200元/实吨，微铬FeCr55C6报价11200~11400元/实吨，硅铬合金7000~7100元/吨。

本月国内钢厂高铬采购降价减量，工厂已有减停产计划，铬矿资源的价格收到外盘资源的牵连出现了较为明显的降幅；硅铬合金继续降价幅度较小，部分低微铬工厂开始选择和硅铬厂合作以降低采购成本。目前产量依旧处于高位，下游需求持续萎缩，资金和销售压力下，价格继续随行就市。从目前产业链运行趋势来看，12月份低微铬难以好转，库存较大的工厂可选择减产规避，目前厂家以出售资源为主。