一、伦镍市场

LME镍本周运行较为平稳，7月9日建立上涨趋势，虽10日出现1.83%的降幅，但布林通道显示整体已摆脱近期低谷，逃离底部线趋势较为明显。其中14日当天，因希腊“退欧”影响逐渐淡化，空头聚集势头有所减缓。再者伊朗核协议最终全面达成，该国原油或全力涌入国际市场，导致供应过剩加剧。布伦特油价在下跌2.5%后大幅反弹，最终收涨1.14%。其原油最快12月进入市场，因此，业界早有预期并提前消化。但两点仍要引起注意：美指高位运行，处于新一轮上涨通道；基本面较前期而言，尚未摆脱低迷阶段。每日LME镍行情明细如下表所示：

本周消息面：A股经历了连续三个交易日强劲反弹后，有更多的公司宣布复牌。截至昨日晚11点多，共有250家公司发布公告称周二起恢复交易。至此，停牌公司数降至1000家以内。中国6月份部分金融数据回暖，新增人民币信贷和社会融资规模双双创下年内次高水平，广义货币供应量M2增速向好。好于预期的GDP数据未能提振A股投资者的信心，中国股市连续两日下跌，再现千股跌停。据券商知情人士表示,目前监管层对券商等机构“最新口风”是“倡议各证券机构主动承担责任,采取保持每天股票自营净买入措施”。

欧美方面：欧盟理事会主席图斯克表示，经过多轮马拉松式谈判后，欧元区领导人已经就希腊第三轮救助达成“全体一致”意见。6月美国零售销售跌落前一个月的一年来最高增速，意外负增长。意外下滑，让市场担心会不会影响美联储今年加息。周三，美联储主席耶伦出席众议院听证会。她表示，尽管全球大背景下有许多风险点，但美国经济和劳动力市场在改善，相信通胀将逐步重返2%，今年某时加息很可能是合适之举。援引消息人士称，欧元区财长们已经原则上同意向希腊再发放70亿欧元过桥贷款。

截止北京时间7月17日下午，伦镍表现弱势盘整，上涨难显有力突破。综合来看，能否全面突破弱势，仍待观察。希腊危机谈判告一段落，当日提振效应明显。5日均线抬头趋势继续延续，稍显放缓，DIFF由下方突破DEA，技术面上短期构成上涨趋势。近期美指表抢眼，处于较高位置运行，伦镍上行压力因此增大。基本面未发生转变，同时不锈钢厂淡季检修计划相继出台，引发市场担忧。预计下周运行区间多位于：11700-12200。

二、镍矿市场

（一）镍矿价格显止跌工厂接货预期仍存差距

【中镍铁】目前中镍价格维持在905-915元/镍，暂稳，中镍工厂目前生产正常，近期基本依照北方钢厂价询货，市场暂稳，受制于整体行情较为低迷影响，后期仍是处于弱势周期。

【高镍铁】本周高镍铁平报价900-910元/镍，下跌5元/镍。近期内蒙化德县电力系统升级镍铁产量减少明显，预计化德县7月份高镍铁产量将会减少8000-8500吨，约为12000吨左右。就目前而言，镍铁价格持续下跌，下半年也有来自进口镍铁的压力增大，国内高镍铁库存渐增，后期价格依旧难以上涨，镍铁价格下跌，矿价依旧坚挺，工厂倒挂严重，贸易商操作艰难，目前大多采取背靠背模式进行。

本周几大钢厂采购价基本维持在880元/镍，浦项高镍铁采购价本周四询盘，据市场反应基本在900元/镍以上，目前暂未了解到成交。西南不锈近期没有采购高镍铁，采购镍板搭配使用。近期根据镍价波动而定。鼎信实业本周采购价880元/镍，据市场反馈，本次价格虽有下调，但采购相对轻松，整体数量约为5000吨。预计下周镍铁价格依旧有下跌风险。

三、电解镍市场

本周沪镍低位小幅反弹，整体来看，呈区间震荡走势。本周主要受一下几点影响，第一，希腊退欧危机持续影响，周一谈判取得成功，希腊接受援助计划，暂不退出欧盟，有色金属普涨；第二，美联储在年内加息预期，将促使美元上涨，势必打压大宗商品，镍价上涨压力大；第三，国内第二季度GDP公布，仍保持7%的增速，但市场仍担忧中国经济，镍市上涨乏力；第四，钢厂7月份检修持续影响，镍需求疲弱，是镍价难以持续上涨的根本原因。短期来看，沪镍区间震荡可能较大，但不排除下跌可能，注意做好风控措施。

现货方面，本周上海市场电解镍小幅上涨，周环比涨约1.1%，周均价为84740元/吨。上周大跌以后，现货价格小幅回涨，本周基本维持在85000元/吨左右，现货升贴水连续下调，成交偏差，市场上充足的供应量给现货造成较大的压力，高位的库存，以及金川出厂价格的压制，周内升贴水整体下调300-400元/吨，下游采购仍以按需为主，但部分钢厂修改炉料配比，采用电解镍配低品味镍铁生产，短期看，成交难以好转，高位库存难降。