■本期观点

本周，美国数据偏弱，美元数据阶段性回落，增加美元加息预期，基本金属价格本周有所反弹，铅锌价格上扬。铅冶炼厂停产检修继续，出货较少，下游畏高看跌，成交较为清淡。锌持货商积极出货，下游畏高观望，部分按需采购，成交一般。

■市场概要

◆铅锌现货市场

周五，上海市场，铅价小幅上涨，报价区间在13750-13850元/吨，均价13800元/吨，较上个交易日涨50元/吨。一线品牌，成交集中在13870-13910元/吨。今日，上海市场升水仍旧很高，品牌铅锭较主力合约升水在130-150元/吨，铜冠、成源炼厂少量出货，由于品牌铅锭价格较高，部分旧货源从市场流出，汉江、双燕报均价升水70元/吨左右。五一节前备货意向较差，下游多畏高，但刚需下仍旧按需采购，此外，原再生铅价差扩大至400-500元/吨，部分企业降本转购再生精铅，另有企业采购2#铅与原生铅混用。

本周锌锭价格继续强势上涨，上海地区普通0#锌和进口锌贴水有放大，对期货主力合约贴水110-230元/吨，报价区间在16600-16850元/吨。本周冶炼厂和贸易商出货积极，市场货源丰富。贸易商表示，终端采购实难有所恢复，其节前备货操作均较少，主因是价格较高，下游畏高情绪持续加重，仅零星采购。笔者看来，即使五一节即将到来，这对于需求仍未有提长，而价格持续高位加重下游生产企业成本，市场成交量难有起色，渐有有价无市局面。

◆其他相关现货市场

本周涂镀市场主流平稳出货，局部资源报价走低。笔者看来，月底即将来临，即使五一节即将到来，这对于需求仍未有提升，贸易商将给厂商打款订货，其操作模式或继续以出货套现为主。综合来看，短期涂镀市场价格或将稳中观望运行，市场仍以出货为主，建议合理操作。

◆财经宏观

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--受到有关中国版QE传言的影响，人民币兑美元即期汇率4月27日收盘跌破6.22关口，刷新逾五周来低点，并创13个月来最大单日跌幅。人民币中间价则续创逾三个月新高。

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铅锌研究团队资讯采编：汪兰：021-26093258

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