【市场概述】本周LME镍走势震荡，库存增至426240吨。镍矿现货价格弱势维稳，询盘活跃，贸易商惜售心理减弱，期货方面，高镍矿微调，工厂采期货意向增强，成交清淡。镍铁价格暂稳，需求走弱。

一、镍矿市场

本周镍矿现货市场暂稳，期货方面高镍矿上调。市场询报盘活跃，港口到港少成交趋冷淡。

【高品位镍矿】天津港1.8%镍矿报价为570-590元/吨，CIF报价83-84美元/公吨。据我网了解，目前天津港镍矿去库存阶段明显，1月份累计到港0条船，创历史最低，且下周预计依旧为0条船。临近年关，本周成交清淡，据悉，天津港日前以720元/吨成交一船2.04%的镍矿，此价格较为符合市场主流成交价格，目前工厂贸易商询报盘活跃，但价格依旧有差距，成交寥寥。

工厂方面，辽宁地区，部分在产企业镍矿备货意向明显，并希望年前热炉增产，但总量有限。目前大石桥地区仍然严格执行新的环保法律规定，且只有一家企业筹划新建项目，具体落实细则尚处于评估阶段，料2月份整体开工率变化甚微。内蒙地区，近期较为冷清，前期因环评未达标的企业近期业务复产计划，因农历春节正直2月中旬，料2月份开工率有所下滑，采矿意向不强。

【中品味镍矿】1.5%品位中镍矿市场暂稳，目前天津港1.5%现货价格为420-440元/吨，期货CIF报价50-51美元/公吨。据我网了解，山西某工厂贸易商在询价中镍矿，报盘价格为50-51美元/吨，价格较符合市场主流价格。现货方面中镍矿报盘量不减，主要集中在连云港附近港口，面临年关资金压力，众多贸易商惜售心理减弱。期货方面近期成交有所增加，日照某贸易商以50美元/吨成交一船1.5%的镍矿，后期陆续有船只进港口。

【低品味镍矿】低镍高铁矿本周维稳，港口库存充足。目前0.9%的低镍高铁矿价格在200-250元/吨之间，矿商一改前期封盘惜售的心理，日照港、连云港地区报盘较为积极。据我网了解，目前辽宁地区工厂询低镍高铁矿较为积极，近期打算复产，其中一家工厂以CIF24美元/吨成交一船0.9%的低镍矿，且还在积极接盘当中。进入1月份，低镍高铁矿市场明显较前期活跃，成交也在增加，但其主要港口曹妃甸以及唐山港表现较为冷清。料进入2月份市场热度稍减，春节在即，大部分工厂开始放假，3月份市场可能会更显活跃。

本周各大港口库存

二、镍铁市场

【低镍铁】本周低镍铁平报2650-2700元/吨，价格变动小。市场近期买货动作少，临近春节，工厂表示提货减少。东北某钢厂2月份低镍铁采购价格出台，定为2900元/吨承兑包到，较上月平盘。在生产方面，多数工厂维持正常生产，备货充足，暂无采购计划。考虑到当前市场低镍铁价格一直弱稳运行，并无大的利好消息，加之后期有部分高炉复产，供应面会有所增加，而在需求方面暂无新支撑，因此低镍铁价格上涨乏力。预计年前价格可能在此基础上持稳或者小幅度下跌。

【中镍铁】本周中镍价格持稳，平报1060-1070元/镍。中镍工厂开工工厂情况较为稳定，临近月底，工厂直供也在合同洽谈中，实际成交价格以1030-1050元/镍出厂自提为主，部分钢厂大单在此价格基础上有增幅。中品味镍矿工厂备货并不是很多，但是由于当前矿价和铁价倒挂的因素，多数工厂也表示暂时不能接货。

【高镍铁】本周高镍价格稳定，平报1080-1090元/镍。华东钢厂上周六出价为1090元/镍，收量已满。由于临近春节，部分钢厂开始例行检修计划，因此开始暂停采购。继东方特钢、西南不锈、华乐合金、北海诚德之后，近期又有广西金海、宁波天地、台州华迪等钢厂再度传出检修停产消息。其中广西金海检修日期为1月29日至2月18日，影响产量约3万吨；宁波天地检修时间为2月12日至3月5日，影响产量约0.8万吨；台州华迪检修日期为1月底至2月26日，影响产量约0.5万吨。福建地区有工厂成交价格为1060-1070元/镍出厂，山东地区为1070元/镍包到。东北钢厂2月份采购价格价格定为1070元/镍，较上月下调20元/镍。工厂生产维持较低开工率，观望较多。Mysteel统计了全国145家镍铁工厂，镍铁实物吨产量为33万吨，镍金属量为3.1万吨。

三、电解镍市场

本周伦镍迎来一波大涨，而后小幅回落，上海现货市场镍板周均价同比上周有所回落，但整体呈上涨趋势，周内累计上涨3.05%，而金川集团根据市场变化，调整镍板出厂价格，周末回调至上周五价格水平。预计下周镍价整体仍将呈现涨势。

本周伦镍先涨后跌，主要受欧美时段影响，周一到周三，欧洲公布欧版QE，希腊大选结束极左翼党获胜，投资者摆脱了对希腊大选结果的担忧，为基本金属的上涨提供动力，而美元方面，在经历了一波连续上涨之后，进入调整期，亦为伦镍提供支撑，而随后，因市场担忧中国经济萎靡和美联储加息，压制基本金属上涨，伦镍承压回落。

现货方面，国内镍板价格继周一大幅下跌之后，周内保持上涨，周均价同比上周下降1.34%，而本周末同比上周五持平。周初，上海市场价格持续下跌，市场信心不足，贸易商出货积极性降低，下游谨慎采购，成交清淡，而后随着现货价格不断升高，贸易商交投意愿增强，但下游采购仍以观望为主，按需采购，周内整体成交以清淡为主。

表一1月19日-1月23日国内主流市场电解镍周均价