概述：2014稀土市场整体低迷，市场偏冷。稀土产品价格全部下跌。其中轻稀土中跌幅最大的是镧、铈，跌幅过半，镨钕氧化物表现抗跌，跌幅在轻稀土中最小。中重稀土中铕和钇的跌幅最为惹眼，从往年的价格数据来看，氧化铕一般会比氧化铽价格高，幅度在100万元/吨以内，但是在2014年以后价格差距慢慢缩小，在今年8月份左右几乎同价，到12份时双方价格差距发生了逆转，铽高铕100万元/吨，而且差距还在拉动，到底是什么原因使得铽和铕的价格发生了逆转呢？

国内市场分析

（一)11月镨钕类产品下跌后稳镝铽因收储、停产、高铁稀土永磁而逆势上涨

11月磁材市场整体依然低迷，低端磁材厂停产面继续扩大，导致对基础原材料镨钕类产品需求近一步压缩。商家因资金问题，抛售少量低端资源，进而拉低镨钕类产品价格。

由于高铁稀土永磁动车组对铽镝的需求，形成了不下的利好。打黑活动压缩非法稀土的产出，价格倒挂促使厂家生产积极性不高，大面积停产，供给端减量给予铽镝于价格支撑。交储和泛亚商业收储更是使得社会库存保持在低位，据悉泛亚铽镝储量斤200吨。价格低迷使得商家涨价意愿较强，稍有下游商家采购就使得商家应势涨价。

根据统计数据显示：截止至12月2日，氧化镨钕27.5万元/吨，与月初相比跌0.5万元/吨，跌幅1.78%，相对上月跌幅减弱。全月均价27.4万元元/吨，环比跌1.5万元/吨，跌幅5.19%，同比跌5.8万元/吨，跌幅17.46%；去年同期均价33.2万元/吨。镨钕金属35.5万元/吨，与月初相比跌0.5万元/吨，跌幅1.38%；全月均价35.5万元/吨，环比下跌1.5万元/吨，跌幅4.05%，同比下跌7.3万元/吨，跌幅17.05。氧化镝和镝铁价格上涨，氧化镝全月均价140万元/吨，环比下跌4万元/吨，跌幅2.77%，环比下跌45万元/吨，环比下跌24.3%。

图1:稀土永磁原材料价格走势图

据来源：我的有色网

（二）铕、钇跌破2006年以来最低点铽与铕价差拉大到100万/吨

三色基荧光粉行业行业，已经成了一个黄昏行业，将在几年内消失，而主要主要的原料价格走势，继续分化。其中钇和铕价格已经跌破06年以来的最低点。由于铽还在高端磁材上有不错应用，导致了铕和铽的价格持续分化，其中氧化铽已经高于氧化铕近100万元/吨

根据统计数据显示：截止至12月2日，4N氧化铽285万元/吨，于月初相比已经上涨了20万元/吨。4N氧化铕1800元/千克，相比月初下跌40万元/吨。5N氧化钇3.3元/吨，暂时保持稳定。

图2:荧光粉原材料价格走势图

数据来源：我的有色网

（三）镧、铈价格继续探底氧化镨价格下跌最大

11月，镧、铈价格下500元/吨左右，到12月3号现货价格在1.25-1.3万元/吨，铒下跌1.5万元/吨，月底稳定在23.5-24万元/吨，氧化钕稳定在27万元/吨，其中氧化镨下跌最为明显下跌6万元/吨，月底是价格在41万元/吨。

图3:其他稀土氧化物稀土价格走势图

出口状况分析

（一）1-10月稀土氧化物和金属出口1.29万吨

根据中国海关统计，9月份我国出口稀土氧化物和金属产品1086.053吨，环比相当，同比减少238.058吨，下降17.98%；出口金额1017万美元，环比减少820万美元，下降54.77%，同比减少416万美元，下降80.37%。1-10月已经累计出口稀土氧化物和金属12946.266吨，同比增加1438.789吨，增长12.50%，出口总额13566万美元，同比减少7264万美，同比下跌14.87%

图4:稀土出口状况走势图

数据来源：中国海关、我的有色

（一）10月稀土永磁出口周期性下跌进口保持稳定

根据中国海关统计，10月份我国出口稀土永磁1639.778吨，环比减少159.345，下降8.85%，同比增加220.03吨，增长15.51%。1-10月累计出口稀土永磁17865.581吨，同期相比增加2586.889吨，增长16.93%

图5:稀土永磁出口状况走势

数据来源：中国海关、我的有色

结论总结：

11月稀土市场尽管低迷，价格下跌，但是从价格的下跌幅度来看，下跌的速度已经减缓。而且在12月初受铽和镝的拉动左右，镨钕类的价格已经有上涨迹象了。

产业上,国家打黑已经持续比较长的时间了，市场上想买到不带票的稀土产品已经比较困难，可以说供给上已经收缩。12月国内的分离厂已经可以说基本停产，即使手上有库存，也由于价格倒挂问题，也不会轻易出货。

政策上，国储已经开始实施完毕，交储也已经完成，社会库存已经很很低了，从泛亚上的库存来看，国内可以低价转手的货物已经非常少了。

需求上，高端磁材的需求并没有收到淡季的影响，正常生产，可以说对铽和镝的需求还是有的。但是还对镨钕的基本需求还是较差，其他的稀土产品则处于传统需求淡季，需求也偏差。

铽和镝主要使用在高端磁材上，由于收储、打黑、现货库存低，就使得铽的价格具有了上涨的基础。

铽和铕本来是荧光粉行业的主要原材料，但是氧化铕只能在荧光粉产业上得到产业应用，形成产业规模效益，荧光粉行业受到LED行业的冲击，即将在今后几年退出市场，市场对氧化铕的需求量相对于供给量来说，已经是非常小。换言说就是，氧化铕已经失去了它形成大规模的使用的经济基础，他的经济价格在现有阶段已经是非常微小，这就是铽和铕价格反转的最主要的原因。

【备注】：Myyouse.com稀土部编辑，未经许可，请勿转载！风险提示：环境在变，观点会变！

责任编辑：李青021-26093974