铜市评述

21日上海铜47900-48000，均价47950，跌45，沪铜表现略坚挺，继续围绕支撑位震荡整理，现货商升水挺价出货积极，贵溪早间报价升水170，后小幅调整至150，下游开始少量接货，贸易商搬货略有增加，整体成交有所好转。库存方面，21日库存数据显示，LME铜库存为160825吨，较前日减少675吨，注销仓单为21450吨，占比13.34%。

图1 21日伦铜日线走势图

数据来源：文华财经

市场基本面

1.20日LMES-铜3开盘6676.0最高6787.2最低6620.0收6657.8结算6657.8跌24.8跌幅0.37%。

2.21日沪铜1501开47230收47560涨80结算47460持仓254094减少11070。

3.21日上海铜47900-48000，均价47950，跌45，货源相对宽松，贸易商积极报价，下游接货情况有所好转，成交尚可

4.美元/人民币中间价报6.1387。上日中间价6.1417，收报6.1245。

5.标普500指数涨0.20%；纳斯达克综合指数涨0.56%；道琼斯工业平均指数涨0.19%。德国DAX指数涨0.12%；英国富时100指数跌0.26%；法国CAC40指数跌0.75%。日本股市涨0.07%，恒指跌0.10%，沪指涨0.07%。美元兑欧元上涨，美元兑日元上涨。

6.上证综指收盘报2486.79点，涨幅1.39%，成交额1978亿元。

深成指数收盘报8332.30点，涨幅1.55%，成交额1724亿元。

沪深300指数大涨1.83%。

7.外媒11月19日消息，全球最大的铜生产商—智利国家铜业公司（Codelco）首席执行官NelsonPizarro在上海参加行业会议时表示，随着铜矿开采的资本支出及运营开支上升，铜价料上涨。Pizarro表示，按成本计算，预计铜均价在每磅3-3.5美元。Pizarro称，由于矿石品级下降，水电成本增加，新建项目投产的资本支出及运营开支将上升，其表示，中国的城镇化发展为铜需求带来增长的机遇。未来十年，铜矿商需将年产量从当前的1600万吨提升至2000万吨，才能满足需求。

大户持仓

图2 21沪铜1501合约持仓汇总排名表

数据来源：上期所 我的有色网

机构观点

大地期货：沪铜这几天上蹿下跳但不改区间整理态势，主力合约在区间内反复的震荡争夺，日内和短波段均缺乏太好的交易机会，交易上现在开始转为1502合约。通过近一周走势讲，铜短期存在继续反抽向上的机会，只是趋势转强还言之过早。铜近期虽然有几次跳空低开但均是收阳居多，也反应出短期的抗跌性。高盛继续唱空明年的国际铜市，但是投行的各种口号大家不要傻傻的分不清。鉴于沪铜近期滞涨抗跌走势，不作为一个交易重点仅限于短线参与即可。但是铜市的整体转强还需时间检验和市场信心的恢复。1502合约短线以观望为主，47000下不建议追空，小波段单待反抽至47500上可分批抛空思路不变。以有效站上48000为止损。

天风期货:近期基本面无新的大的变动，美国数据维持一直以来的稳定较好局面，国内数据依旧呈现趋稳再回落的缓慢变化局面。伦敦铜10月初以来横盘震荡，美元指数近期多头横盘。美元指数处在长期下降趋势线、通道上轨以及2009-2010年顶部位置，面临综合压力位。波形上看处在阶段末期态势，但毕竟多头总趋势未改前还不能先入为主判断见顶。预期美元基本强势状态下伦敦盘仍会维持在顶部下降趋势线以及60天线位置下方，而在6600点及底部下降趋势线为下限区间之上震荡，暂时难以出现趋势选择。短线看6600点与60天线收窄面临选择。

Myyouse评论:今日数据表现好坏参半，美数据的大幅利好，且欧央行德拉吉讲话后刺激美元指数攀升，其称有必要引导通胀预期设定目标，竭尽所能提升通胀预期，讲话后欧元加速下跌，美指突破88关口。国内市场继续关注年底新政，国务院关于进一步对小微企业进行资金、财税、土地、信息等方面扶持政策意见，继续享受小额担保贷款扶持政策，令市场开始预期明年消费市场回暖，投资者信心有所恢复。

技术层面上，今日沪铜开盘后小幅调整，整体维持47400-47600区间整理，沪铜坚挺运行令现货商挺价意愿增强，下方支撑或形成，布林带通道收口将寻求向上突破，料沪铜夜盘小幅至47400附近后再次蓄势等待回调；美指走高后，伦铜承压，震荡后回补6660下方，下方开始蓄势支撑，且数据略有利好上涨预期增加，料下周表现或有坚挺，修复缺口后向上冲刺6740压力位，空单获利平仓后可少量多仓跟进。

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