铜市评述

18日上海铜47930-47990，均价47960，跌240，换月后沪铜表现略显坚挺，现货升水拉高，好铜早间报价升水180，后小幅调整至140，持货商报价积极，下游观望情绪浓厚，贸易商少量搬货，加工企业多等待；休盘结束后维持升水出货，下午盘略向上调整，尾盘小幅收高，蓄势等待。库存方面，最新库存数据显示，LME铜库存为160425吨，较前日增加1300吨，注销仓单为25850吨，占比16.25%。

图1 18日伦铜日线走势图

数据来源：文华财经

市场基本面

1.17日LMES-铜3开盘6707.8最高6734.0最低6665.0收6700.0结算6700.0跌6.8跌幅0.10%。

2.18日沪铜1501开47490收47160涨110结算47530持仓291918减少6482。

3.18日上海铜47930-47990，均价47960，跌240，货源相对宽松，贸易商搬货转好，下游消费意愿仍然较差。

4.美元/人民币中间价报6.1430。上日中间价6.1409，收报6.1241。

5.标普500指数涨0.07%；纳斯达克综合指数跌0.37%；道琼斯工业平均指数涨0.07%。德国DAX指数涨0.58%；英国富时100指数涨0.26%；法国CAC40指数涨0.56%。日本股市跌2.96%，恒指跌1.21%，沪指跌0.19%。美元兑欧元上涨，美元兑日元上涨。

6.上证综指收盘报2456.37点，跌幅0.71%，成交额1747亿元。深成指数收盘报8196.59点，跌幅1.05%，成交额1445亿元。

7.外媒11月16日消息，秘鲁安塔米纳铜矿(Antamina)在电子邮件声明中称，该铜矿将与罢工的矿工进行调解会谈，秘鲁相关部门亦会参与调解，此举意在结束长达六天的铜和锌矿罢工。Antamina铜矿呼吁工会参与谈判。Antamina报告称，矿工已经获得受伤的治疗费用。这是该矿开始雇佣非工会矿工以来的第一起事故。Antamina铜矿于11月14日向亚洲发运了4.5万吨铜精矿。根据相关网站，必和必拓持有该矿33.75%的股权，嘉能可占33.75%，泰克公司占22.5%，日本三菱集团占10%。

大户持仓

图2 18沪铜1501合约持仓汇总排名表

数据来源：上期所 我的有色网

机构观点

华闻期货：沪铜走势震荡，观望情绪浓重。沪铜主力合约1501昨日夜盘平开后震荡上行，今日早盘快速回落，尾盘又现放量拉升，最终以小阳线报收。亚洲最大的商品进口国之一的日本公布经济连续两季萎缩，陷入衰退，数据发布后LME多种金属下滑。中国国家统计局上周六发布的数据显示，10月精炼铜产量同比增长13.6%，至732,746吨。沪期铜承压回落，换月后首个交易日，持货商报价重返升水，但市场供应货源充裕，现铜升水一路下滑，远月走势坚挺，令中间商少操作空间，活跃度下降，持货商意欲抬高升水，市场表现胶着，下游换月后接货量略增，但市场整体成交略显疲弱，谨慎观望情绪浓郁。

上海中期:美元指数重回涨势，铜价疲弱运行。沪期铜承压回落，换月后首个交易日，持货商报价重返升水，但市场供应货源充裕，现铜升水一路下滑，远月走势坚挺，令中间商少操作空间，活跃度下降，持货商意欲抬高升水，市场表现胶着，下游换月后接货量略增，但市场整体成交略显疲弱，谨慎观望情绪浓郁。本周的LME期铜呈现区间震荡的态势。上周发布的中国宏观经济数据进一步证明了中国经济疲软的现实，铜下游消费受到抑制。上游方面，全球铜精矿供给的增加仍令铜价承压。铜价中线偏空格局很难改变，建议空单轻仓持有。

Myyouse评论:近期数据表现平稳，中国精炼铜产量再度增长，显示国内刚需仍存，进口情况有所增加；国外市场回落风险因素继续影响市场，投资者预期不强，且美指的高位令金属不断承压，上冲之势放缓。

技术层面上，整体盘面仍位于布林带下行通道，伦铜日K显示昨日5日10日均线位6660一线支撑不强，短期窄幅震荡后或有继续下探趋势，建议采取短线操作，可少量布空。