【信息要闻】9月中国原铝产量204.1万吨，再创历史新高，同比增加9.57%，为连增40个月。同时1-9月原铝累计产量达758.99万吨，创历年同期来的最高。

2014年10月27日电解铝期货交易行情

数据来源：上海期货交易所

【期货评述】上海期铝价格小幅下跌。主力1月合约，以13825元/吨收盘，下跌30元,跌幅为0.22%。当日15：00伦敦三月铝报价1965美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.04，高于上一交易日6.99，上海期铝跌幅小于伦敦市场。全部合约成交67266手,持仓量减少690手至363018手。主力合约成交35942手,持仓量增加810手至135950手。

从资金面看，今日市场整体以空开为主。今日空平9.18%，多开9.23%，多平9.72%，空开47.68%。

上周现货铝价震荡下跌，持货商保持着较高的出货积极性，但下游采购意愿欠佳，同时对于后市价格仍以看跌为主，导致众多企业态度较为谨慎，基本维持按需采购。隔夜伦铝振荡走低，LME铝收跌0.78%至1967美元。沪铝1501合约表现抗跌，收于13835元。

2014年10月27日电解铝（AL1501）期货交易排名前20

数据来源：上海期货交易所

【部分期货公司观点】

国信期货

国内铝市方面，中国生产商今年早些时候的减产已经很大部分被其西部所新增的产能抵消，实际上，今年以来铝冶炼企业也没有真正落实很大幅度的减产。电解铝产能过剩尚未根本化解，企业资产产出效益低下、百元主营业务收入中成本和财务费用居高不下以及应收账款偏多等，这些因素都将对铝企生产经营产生不利影响，制约铝行业的持续发展。此外，铝行业的主要下游行业（楼市及车市）消费情况不容乐观，铝价上涨难获充分理由。上周五，伦敦铝开盘于1985美元，最高点报1986美元，最低点报1953美元，最终收盘于1966.75美元，较前一交易日收盘价下跌15.5美元，跌幅0.78%。周一，沪市期铝主力合约AL1501开盘于13810元，截止发稿，最高点报13875元，最低点报13795元。13900元上方压力较大，未来震荡区间料在13700-13900元/吨。操作建议：逢反弹轻仓试空思路不变，13900元上方是较好的做空机会，已入场者空单继续持有。

银河期货

隔夜LME3月铝下跌，收报1966.75元/吨，跌幅为0.78%。沪铝周一震荡，沪铝1501收报13825元/吨，跌幅为0.22%。美国9月新屋销售总数年化46.7万户，略低于预期。乌克兰进行议会选举，俄乌冲突影响正在朝着解决的方向前进。俄罗斯表示2015年将实行卢布浮动利率。四中全会依法治国确立，人民币国际化继续推进，人民币与新加坡元27日实现直接交易。财政部公布1-9月国有企业营业总收入351496.6亿元，同比增长4.9%。国务院副总理张高丽24日出席京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第三次会议时强调，亚太经合组织领导人非正式会议空气质量保障和今冬明春区域大气污染防治工作，是当前大气污染防治工作的重中之重，加强执法监管，严惩违法行为。发改委近期批复铁路建设项目，按计划后4月铁路将投资5000亿元，铁路基建拉动效果将逐渐体现。沪铝上涨预期未改。

瑞达期货

今日亚市伦铝振荡微跌，两市比值涨至7.03，表明沪铝表现强于伦铝，短期伦铝运行于均线交织处，走势较振荡，运行区间关注1950-2000美元。10月27日长江A00铝成交价报13570-13610元/吨，较期货贴水140-贴水100元/吨。周初市场各方表现观望，持货商因月底最后一周以及现货贴水较大出货热情受抑，市场流通货源较上周少，但需方接货也入市积极性不高，因此虽然今日市场货源有减少趋势，但是现货价格抬升幅度有限，整体成交略显供需两淡市况。今日沪铝主力合约1501冲高回落，日内交投于13875-13795元，尾盘收至13825元，略低于上周五收盘价13830元。花旗集团称，今年中国并未真正落实大幅度的铝减产，因被西部新增产能抵消。今日期铝冲高回落，反弹更显乏力，因国内铝产量持续扩张增加铝市供应压力。本周风险事件众多，沪铝或维持低位振荡走势，建议沪铝1501合约背靠13900元之下谨慎短空，目标13750元。

浙商期货

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。

上海中期

上周五LME铝价开盘报于1985美元/吨，尾盘收于1966.75美元/吨，。国内沪铝1410合约今日开盘报于13730元/吨，收盘报于13745元/吨。现货市场上海主流成交13580-13590元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，无锡主流成交在13570-13580元/吨，杭州主流成交早13600-13610元/吨，周初市场各方表现观望，持货商因月底最后一周以及现货贴水较大出货热情受抑，市场流通货源较上周少，但需方接货也入市积极性不高，因此虽然今日市场货源有减少趋势，但是现货价格抬升幅度有限，整体成交略显供需两淡市况。根据我们之前的逻辑推断，如果近月合约在近一段时间内维持较高的持仓则有可能推升价格曲线的近端，从而抑制价格的下跌空间，届时价格将迎来阶段性底部。因此，本周持仓量高企的近月合约持仓对铝价形成了一定的提振作用。目前沪铝在13900元/吨附近承压较大，现货市场出现甩货局面，不少企业看空后市铝价，下游需求意愿较低。我们认为当前铝价维持13700-13900元/吨区间震荡的概率较大，建议高抛低吸。操作建议：13900元/吨附近逢高试空。

【备注】

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