铜市评述

20日上海现货铜报价47550-47660均价47680，较昨日跌750，周末市场传出利好，铜价受振作用有限，继续弱势调整，现货报价交流，持货商持续逢高出货，下游仍处于买涨不买跌心态，观望氛围浓厚。库存方面，最新库存数据显示，LME铜库存为157725吨，较前日减少100吨，注销仓单为26225吨，占比16.63%。

市场基本面

图1 20日伦铜日K线走势图

数据来源：文华财经

1.17日LMES-铜3开盘6586.0最高6645.0最低6530.0收6629.5结算6629.5涨41.8涨幅0.63%。

2.20日沪铜1501开46700收46680涨90结算46760持仓292568增加9244。

3.20日上海铜47550-47660，均价47605跌75，价格反弹，市场供货商积极报价，但下游消费意愿很弱，整体成交清淡。

4.美元/人民币今日中间价报6.1435。上日中间价报6.1407，收报6.1240。

5.标普500指数跌1.0%，创2011年8月以来最大单周跌幅，并连续第四周下跌；纳斯达克综指跌0.4%。德国DAX股指涨3.12%；英国富时100指数涨1.85%；法国CAC40指数涨2.92%。美元兑欧元上涨，美元兑日元上涨。

6.今日，上证综指收盘上涨15.52点，涨幅0.66%，报2356.70点，成交额1418.20亿元；深证成指收盘上涨52.68点，涨幅0.65%，报8204.20点，成交额1638.72亿元。

7.圣地亚哥10月17日消息，智利将2014年铜产量预估由此前预期的595万吨调降至583万吨。智利国家铜业委员会(Cochilco)周五表示，该国2015年铜产量预计将达到创纪录的623万吨。Cochilco维持今年铜均价预估在每磅3.12美元不变，2015年铜均价预估下调至每磅3.00美元。

大户持仓

图2 20日沪铜1501合约持仓汇总排名表

数据来源：上期所 我的有色网

机构观点

瑞达期货：上周五市场传闻中国央行将通过常备借贷便利工具获得流动性支持，总计金额约2000亿元左右，但该消息还未得到央行和商业银行的证实，因此对有色金属提振效果有限，而且明天将公布中国第三季度GDP，预期将下滑至7.2%左右，利空有色金属。今晚缺乏关键数据。铜市行业方面，据智利国家铜业委员会称，今年智利铜产量预计将在583万吨，低于其最初预估的607万吨，同时明年产量预估为623万吨。今日沪铜振荡续跌，无力收复47000元关口。短期中国央行货币刺激传闻未证实，且市场预期中国9月及第三季度GDP或表现不佳，期铜仍承压回落。建议沪铜1501合约背靠47200元之下逢高空，目标46000元。

英大期货：沪铜冲高回落今日报收小十字星，沪铜周五夜间盘展开反弹重新反弹至47350附近，早晨电子盘趋强沪铜再度反弹，今日沪铜最高反弹至47400一线，随后价格回落至47000附近，今日整体沪铜冲高回落，低位收盘。沪铜日线空头趋势明显，但近两个交易日沪铜重心逐步上移，盘面看仍有机会反弹至47500—47600区间。操作上个人建议多单少做或者不做，期价反弹到位可加空操作。沪铜1412合约期价反弹至47500附近加空拿持。

Myyouse评论:伦铜上周突破关键点位6600点，6600点的这一强力支撑已经得到破解。但是美国数据强劲，美股大涨，引发技术性买盘介入，再次反弹回到6600点附近。根据最新数据伦铜库存得到增加达到了15万吨，同时沪铜库存增加了1.4万吨达到9.7万吨，美元指数继续维持在高位震荡，对铜价起到压制作用。正由于上述原因央行的最新流动性政策对今日铜价的提振还是相当有限。

今日沪铜主力合约1412开盘47110，上涨40元/吨，收盘于47070元/吨，成交29万手，持仓量继续下降到24万手，持仓转移至1501合约。现货市场低迷，现货库存转移至期货库存，这对铜价上涨起到不小压力，并且前期的重要箱体支撑已经获得了突破，下探门户已经打开，利空消息和技术指标相对集中，所以建议继续看空铜价，保持逢高做空，轻仓持空的策略。尽管价格重心下移，但是近段时间期铜价格反复无常，所以忌盲目追空。