铜市评述

今日现货市场出货谨慎，盘面短线较稳，部分贸易商下调报价积极出货，部分厂家少量出货，好铜升贴水由早盘的100-130调整至下午盘的+0-+20，下游拿货意愿增加但积极性不高，整体成交一般。隔夜制造业数据有好有坏，但整体符合经济低迷预期，铜价无较大波动，市场等待备货及节后需求表现。

图1伦铜3月价格与库存 图2沪铜主力价格与库存

数据来源：钢联云终端

库存方面，最新库存数据显示，LME铜库存为156100吨，较前日大幅增加4000，注销仓单为27250吨，占比17.46%。

市场基本面

1.23日LMES-铜3开盘6728.5最高6780.0最低6708.5收6710.5结算6710.5跌19.5跌幅0.29%。

2.24日沪铜1412开47600收47800涨190结算47680持仓253842增加9166。

3.24日上海铜48470-48550均价45100，跌290，升水一路收窄，持货商积极报价，但下游消费谨慎，市场成交极少。

4.人民币兑美元收报6.1378，上涨0.04%，昨日收报6.1404。

5.24日标普500指数跌0.58%；纳斯达克综合指数跌0.42%；道琼斯工业平均指数跌0.68%。德国DAX指数跌1.58%；英国富时100指数跌1.44%；法国CAC40指数跌1.87%。美国10年期国债收益率下跌3个基点，收于2.54%。

6.今日，上证综指收盘上涨33.86点，涨幅1.47%，报2343.58点，成交额1856.91亿元；深证成指收盘上涨134.34点，涨幅1.69%，报8100.22点，成交额2032.93亿元。

7.据外电9月23日消息，OZMinerals首席执行官TerryBurgess在墨尔本接受采访时称，近来中国生产商对铜矿的并购表明该国正警惕铜的供应短缺。Burgess称，预计到2016年，铜将供应短缺，因缺乏新矿投产。他称，大型项目并不像想象的那么容易开发。

大户持仓

图3  24日沪铜1412合约持仓汇总排名表

数据来源：上期所 我的有色网

机构观点

南证期货：今日沪铜主力合约1412收于47800，结算价涨幅0.40%。内、外盘延续震荡走高表现。9月22日内、外盘价格在跌破近期日线震区低点后，未能连续展开下跌，而是震荡走高。要因是：1、伦铜指数月线形态点6765的支撑在起作用；2、临近月末，尽管跌破该点，但下破后的持续性不强。操作上，9月22日建议的1412沪铜轻仓空单，于今日减仓后，剩下的空单持有，止损位为盘中触及48390。

银河期货：沪铜反弹压力48500，突破继续跟进多单。上海现货铜今报在48400-48650元/吨，跌300，平水-升水120元/吨。中国PMI数据超预期以及欧元区PMI?符合预期对美元指数形成打压。早市沪铜区间震荡，美国轰炸叙利亚境内的极端组织引发一定的避险情绪，中国的PMI数据超预期以及欧元区PMI符合预期支撑铜价，上海地区现货升水较昨日明显收窄，节前备货企业动作不大，部分企业逢低有所接货。沪铜主力1411合约探底回升，尾市收48190。交易上，今日铜价反弹到48500的压力后回落，如果突破，多单可继续跟进，当前持有的多单以47500做好止损价!夜盘还是建议继续做多。

Myyouse评论:今日沪铜主力合约1412开盘47600元/吨，夜盘震荡，午盘后反弹，上涨190元/吨，争夺48000元/吨，最后再次打压尾下行47800元/吨。最新公布数据显示，欧元区PMI初值50.3，不及预期，但是市场对数据不及预期已经有准备，且表现不是非常糟糕；而同时欧央行表示继续保持宽松货币政策，防止欧元通缩，保持2%的通胀，该消息对铜价起到支撑作用。

尽管铜价弱势格局已经被市场接受，但对铜价是否走出近段时间震荡格局，向下突破还存在分歧，从K线图上来看，铜价在10日均线处获得了支撑，下探势头得到遏制，同时铜价在51000点附近超强阻力位，下跌3000点，引发部分空头对反弹担忧，从而造成空头回补现象。铜价弱势格局将是一个长期局面，后期铜矿过剩将过度为精炼铜过剩，或为铜价走势带来确定信号，建议空单持有，逢高短空。