Myyouse：禁令后印度低品位铝土矿迎来的新机遇
一、2014年至今我国铝土矿进口情况
从过去主要集中在澳大利亚、加拿大、南美洲等矿产资源丰富的国家和地区到近些年的“非洲投资”，越来越多的中国矿业企业走入印度、印尼、菲律宾、缅甸等国家进行投资和并购。目前中国公司已经在海外超过40个国家拥有矿产投资项目，其中铜矿、铝土矿和铁矿石最受中国公司青睐。据HeritageFoundation统计，2005至2013年间，中国公司在海外投资的铁矿石资产达345亿美元，紧随其后的是铝土矿资源333亿美元，铜矿资源265亿美元。这些巨大投资额的背后离不开中国不断增强的经济实力、对矿产资源不断增加的需求以及中国政府对海外投资的鼓励和支持。
2014年铝土矿进口主流国别情况
数据来源：海关总署
数据显示，今年5月以来，印度成为中国铝土矿进口第二大来源国，仅次于澳大利亚，占中国市场份额达25%。
二、印度铝土矿进口趋势
根据海关数据可以了解到，除去最传统的印尼、澳大利亚、多米尼加外，其它也可以发展成为我国铝土矿主流进口国的有印度、加纳等。
2014年至今我国进口铝土矿分国别对比
数据来源：海关总署
从图上可知，印度作为距离较近的东南亚地区，有着相对稳定的铝土矿出口量，尤其是近两个月我国从印度的进口量大幅增加，吸引了大批中国投资者的目光。
每月定期从印度进口铝土矿的企业
数据来源：海关总署
目前，印度每年仅西海岸就向中国出口大约600万吨铝土矿。由于当地炼油厂避免使用低品位矿产，得益于地理位置邻近，印度能够出口高硅铝土矿，其铝硅含量约为40%和6%。都是较浅的露天矿，厚度从几米到10米不等。通过简单粉碎和筛选便可取出部分高岭石，二氧化硅和活性物质。尽管印度高品位的铝土矿资源储量约30亿吨，但由于环境原因不可能一一开发，与中国不同的是，印度低品位铝土矿和铁矾土资源拥有着巨大的投资潜能。
三、印度铝土矿投资环境
印度是一个半岛国家，位于南亚、三面环海，东部为孟加拉湾，西部为阿拉伯海，南部比邻印度洋。该国与孟加拉国、不丹、缅甸、中国、尼泊尔和巴基斯坦接壤。为世界第七大国，国土面积约为320万平方公里。海岸线长达7500公里。印度气候多变，南部为热带季风气候，北部温带气候。南部都是高原，恒河流域为平坦的波状大平原，西部为沙漠，北部则是举世闻名的喜马拉雅山脉。印度拥有丰富的自然资源，例如煤炭、铁矿石、锰、铝土矿、稀土、钛精矿、天然气、石油等。交通便利，铁路有63974公里，公路470万公里。印度是主权的、社会主义的、世俗的民主共和国。
印度的主要优势有：
1、受经济自由化和强劲国内需求支持的良好增长前景
2、稳定的金融体系
3、强有力的外部流动性状况
4、政治高度稳定性
5、充满活力、透明的高收益资本市场
6、高储蓄率和投资率
7、具备强大竞争实力的私营部门
8、对事件风险的敏感度低
9、政府收入稳步上升
10、强大的金融监管框架
四、印度铝土矿特点
受植被与种族争端的影响，印度高品位铝土矿与当地铁矾土及低品位铝土矿混合使用。铝土矿从印度西部向东部运输费用与进口费用基本相同。
不同来源的铝土矿质量对比
数据来源：印度国际铝协会
当然，印度铝土矿进口也有一些制约因素。例如，高可用性氧化铝和低活性二氧化硅进口铝土矿仅可以替代当地红土带、西海岸和印度中部的铝土矿。但印度精炼厂最大的成本来源于烧碱苏打水，它与铝土矿中活性二氧化硅的成分有直接关系，而印度烧碱苏打水的价格远高于中国。目前，印度没有投建综合性铝矾土筛选厂的计划。与中国相似，印度的研发活动方向为使用泡沫浮选和其他生产工艺替代二氧化硅。
目前可承受铝土矿价格对比
数据来源：印度国际铝协会
(备注：*非可承受价格，但是为运至精炼厂实际成本**非可承受价格，但是为矿山离岸实际成本)
假定印度氧化铝精炼压力达到最低水平，成本分析如下：
数据来源：我的有色网
数据来源：我的有色网
六、印度低品位铝土矿新机遇
印度拥有丰富的低品位铝土矿资源，通过勘探工具卫星图可以很好地确定和划分铁矾土地带并开展资源评估工作。印度低品位铝土矿矿物性能良好，通过适当的选矿工艺，也可以去除部分活性二氧化硅。当地的氧化铝精炼厂将拥有可选矿山，未来将放宽高品位出口政策。顺应“东南亚投资热”，继印尼禁令后，印度低品位铝土矿将迎来新的机遇！
【备注】：
铝研究团队资讯采编：张玲玲：021-26093972
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