【Myyouse评述】今日上海地区早盘好铜升水40-50元/吨，至下午盘市场信心回落，持货商贴水30元/吨出货，下游接货寥寥，成交清淡；平水铜成交价格50080元/吨-50200元/吨，升水铜成交价格50140元/吨-50260元/吨。沪铜回落弱势整理，继续争夺五万关口，持货商积极挺价逢高出货，下游看空心态浓厚拿货较差，整体成交欠佳。

【宏观消息】美联储持续多年的量化宽松政策驱使投资者进入债券、股票和房地产市场，所引发的市场对资产价格泡沫出现的担忧一直没有停止过。而近日来，一些央行行长接连“隔空喊话”，警告另一场更大规模的金融危机或将发生。

12日最新数据显示，德国8月ZEW经济景气指数8.6，创2012年12月以来最低水平，预期17.0，前值27.1。德国8月ZEW经济现况指数44.3，预期54.0，前值61.8。欧元区8月ZEW经济景气指数23.7，预期41.3，前值48.1。欧元区8月ZEW经济现况指数-33.8，前值-31.5。

12日沪铜主要合约收盘及持仓数据

【期货评述】

隔夜伦铜继续走低，沪铜较为坚挺没有大幅跟跌，今日主力1410开盘49930元/吨，日间围绕49970-49500元/吨区间整理，上方均线压力较大，欧元区地缘政治火药味十足，市场担忧情绪仍存，铜价承压短期难以攀升，尾盘收低49790元/吨，持仓252670手，成交量259590手。技术层面来看，沪铜继续反复争夺50000元/吨关口，交割前市场观望为主，料仍将回落后蓄势整理待时机上冲。

12日沪铜主力合约会员持仓及成交排名

【机构观点】中金资讯日评：沪铜1410探底回升，夜盘逢高做空。基本面上，国内现货报价与昨日接近，贴水40到升水40元。临近换月，隔月价差仍在200元以上，上游加大换现力度，供应压力增大，中间商少有入市，下游在5万元附近接货略有增加，但整体供大于求明显，成交相对疲弱。近贸易升水连续出现下降，从7月中旬最高的140美元连续降至本周二的100美元，显示进口需求并不大，结合7月中国进口量同比大降17%以及最近国际银行针对青岛港事件提起诉讼，银行对融资铜额度减少的事实开始显现。国内10月铜在关键位49500附近受到支持，短期关注阻力位50100元的有效性。夜市可以继续找高点买空持有。

广州期货日评：LME铜注销仓单减少至低位，沪铜震荡调整。资金面：今日国内前十持仓多单增持4212手到140261手，多头会员永安期货增持3825手；国内前十持仓空头增持1989手到85692手，空头会员持仓无大变化。分析看来短线偏多。综合来看，LME注销仓单减少至2013年3月来的最低水准。两市库存持续下滑，对铜价有所支撑。本周重点关注中国和美国将公布的工业生产数据，届时市场将了解全球经济体质的情况，铜的走势或将明朗化。料短期沪铜震荡调整。

我的有色网铜分析师认为，欧元区地缘政治危机重重，各国经济受累预期增长放缓，最新数据显示欧元区经济景气指数不及预期及前值，令市场更加担忧大宗商品将受欧元区经济疲软拖累，短期难见大幅反弹；中美数据方面无重大表现，但国内政策面略偏好，房产限购持续松绑，缓解投资者对消费低迷的担忧，令沪铜不断争夺50000元/吨关口。分析师臧林预计，本周交割前铜价继续震荡整理，上方压力重重，而下方支撑缓慢形成，周线形成短期49600-50000元/吨区间支撑，料沪铜将重回区间50200-50600元/吨整理。可短线做多。

【备注】

铜研究团队资讯采编：臧林 电话：021-26093896

铜研究团队资讯监督：王宇 电话：021-26093257

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