我的有色讯：本周市场无重大数据利好因素有限，沪铜上方压力增强，短期内下跌趋势明显，整体整理区间为49500-50800元/吨，或将创7月初以来新低。截止周五上海现货铜报价50280元/吨，换月前后铜价涨跌频繁，下游企业需求不足多观望等待铜价进一步下跌，接货不多。

行业消息，建新矿业子公司拟5800万元购宝鸡铜峪矿业。建新矿业7月14日晚间公告，公司全资子公司内蒙古东矿有限公司拟以自有资金5800万元收购宝鸡铜峪矿业有限公司6名股东所持的100%股权。

机构预测：高盛称，中国电力行业铜需求占总量的比重料接近15%。据外电7月17日消息，高盛(Goldman)分析师周四在一份报告中表示，中国电力行业铜需求比重料接近15%，一季度国家电网开支同比下滑1%，2013年一季度为增长19%。2014年电力行业铜消费量料同比增长8%。

 7月14日-18日主要地区电解铜价格数据

基本面：最新数据显示，LME库存为157700吨，减少875吨，环比上周有所回落，注销仓单为40600吨，注销占比25.75%，库存支撑因素减弱。据了解，上海保税区库存粗略统计接近65万吨，较前期回落明显，部分库存逐渐流出，而另有说法冶炼厂在向保税区输入库存，我们将持续跟踪。

现货市场：前半周为换月时间，现货呈现贴水走势，部分持货商急于出货，贴水程度贵溪一度贴水130元/吨，适逢换月下游并无采购意向，看跌情绪浓厚；换月后现货短暂趋紧，现货回到升水状态，持稳于100元/吨左右，而市场成交表现仍然欠佳。我的有色网分析师认为，需求持续欠佳令铜价陷入震荡整理，持货商大幅调价出货，令部分人士看空后市，市场预期国内经济趋于回暖，但金属市场难言乐观，未现止跌迹象。

本周末也未见补库，可见市场畏跌心理浓厚，多在等待市场呈现明显的趋势落定。国内方面大型冶炼企业在前三个月的停产检修结束，现货市场供给宽松，对铜价造成一定压力，下游进入制造业淡季后料将制约铜消费。

因此，我的有色网分析师臧林认为，除美国经济稳定复苏外，欧元区及国内经济复苏缓慢，变量因素增加，尤其欧元区经济受到地缘政治影响，基本面改善放缓；投资者继续关注国内需求，寄希望于下半年国内各项政策的落实和刺激。

综述，我们预判下周或将继续回落整理，重心逐渐下移，震荡区间为49800-48800元/吨。

【备注】

铜研究团队资讯采编：臧林 电话：021-26093896

铜研究团队资讯监督：王宇 电话：021-26093257

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