【宏观消息】中国5月份新增人民币贷款8708亿元人民币，分析师预估中值为7500亿元；4月新增7747亿。5月末M2同比增长13.4%，预估中值为增长13.1%；4月末增长13.2%。5月份社会融资规模为1.4万亿元，与预估中值相符；4月为1.55万亿。中金公司：M2和社融增速回升，央行政策大幅放松可能性不大。招商银行：5月社融缩量无利经济企稳，应续推托底政策。

【期货评述】13日沪铜1408开盘47500元/吨，收盘47730元/吨，涨100元/吨，结算价47550元/吨，持仓256638手，减少14006手。5月份国内消费数据向好，加工制造业稳定增长，有色金属冶炼和加工压延业增长14.2%，令市场信心转好，铜价受振向上整理。伦铜上方仍显示均线压制密集，而60日均已出现拐头向上趋势，临近交割，参与者谨慎观望，关注交割前夜盘整理趋势。

【机构观点】上海中期日评：沪铜小幅反弹，但难改弱势格局。隔夜LME铜库存较前一交易日减少2225吨至165725吨，注销仓单48325吨，占总库存29.16%。本周的LME铜价整体呈现出震荡偏弱的态势。基本面上，随着六月份的到来，北半球的传统制造业旺季即将谢幕，料季节性利多因素将有所削弱。铜价整体将受到中国消费疲软的制约，我们认为铜价偏空格局难改，建议空单轻仓持有。

瑞达期货日评：期铜意外上涨短期陷入区间振荡走势。今日公布的中国5月一系列经济指标喜忧参半。其中消费表现较亮丽，不过投资增速有所下滑，成为中国经济隐忧。1-5月全国房地产开发投资和固定资产投资同比分别14.7%，17.2%，增速比1-4月各自回落1.7%和0.1%。今晚关注美国5月核心PPI，届时将对美联储的货币政策提供部分指引。铜市行业资讯方面，印尼部长今日称其计划与外国大型铜企高层会面，希望能就一项争议性税赋达成协议，该争议已导致印尼精矿出口停滞了5个月。行情研判：今日沪铜振荡回升，部分受中国5月经济数据略好于预期提振，不过本周来伦铜振荡下行中持续减仓，暗示资金无意参与铜市反弹。操作上建议沪铜1408合约短期背靠48000元之下持空，下方支撑关注47000元。

【我的有色评述】近期铜材企业接货意愿不强，下游订单增加不明显，5月份的消费旺季结束意味着好的数据已经是过去式，6月份或迎来铜材艰难选择时期。各种铜材并未出现大幅转好，受下游用铜消费的支撑，主要铜材出货较好，企业开工较为稳定，但中长期市场较担忧。

因此，我的有色网分析师认为，数据表现靓丽，沪铜回调力度不强，临近交割伦铜面临较强均线压制，关注周期主要数据及夜盘47200-47800元/吨区间。

【备注】

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铜研究团队资讯监督：王宇 电话：021-26093257

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