我的有色讯：本周伦镍与上周走势较为相似，相对而言震荡幅度稍减，整体呈现上涨后震荡走势。

一、镍市场

25日上海市场1#镍板金川报价123900-124100元/吨累计上涨3600元/吨。23日金川公司调整电解镍（大板）出厂价至128000元/吨，桶装小块调整至129200元/吨，本周累计上调5000元/吨。市场俄镍资源减少，持货商报价坚挺，其与金川镍的价差进一步缩小。因昨日伦镍盘中上涨受限，引发市场担忧，持货商家出货意愿较强，价格受到一定打压，但整体成交仍不太理想。

二、镍矿市场

1、镍矿仍然惜售

镍矿现货市场现货市场方面Ni:1.5%-1.6%Fe:25-30%H20:30%报价430-480元/吨，Ni:1.8%-1.9%Fe:15-20%H20:30%报价590-650元/吨，NI2.0%Fe:<15%H20:30%报价720元/吨左右，本周镍矿价格上涨幅度大。日前港口有贸易商Ni1.9菲律宾现货资源报价820元/吨，Ni1.9现货印尼资源报价740元/吨，近期工厂询盘积极性高，可是矿上报价也是节节升高，成交实盘明显减少。

期货市场Ni:1.5%报价60美金，NI1.8%报价85美金，更有贸易商Ni1.9期货报价在100美金以上。菲律宾期货市场水涨船高，国内工厂难以承受，可是依然货源处于紧缺状态。从3月份海关数据显示，2014年3月份镍矿进口229万吨，比上月降35.9%，其中从印尼进口90万吨，从菲律宾进口131万吨。当前从运费和成本角度考虑，除去印尼之外，菲律宾是最为适宜的镍矿进口国，价格上涨也在预期之内。

2、高位的镍矿库存开始减少

25日新增山东岚桥港港口镍矿库存，约为100万吨左右，12个港口库存为2120万吨，其中印尼库存为1415万吨，菲律宾705万吨。其中连云港440万吨，上周卸2船，天津港620万吨，日照港105万吨，董家口140万吨。

截止24号，红土镍矿港存440万，上周卸2船(包括干于港0船、徐圩港0条)，后期30号船舶预报3船。

三、镍铁市场

低镍铁由于前期供应偏紧价格上涨之后暂时保持稳定，山东地区低镍铁工厂实际订单情况依然维持之前原则，小户散单为2750元/吨，钢厂大单长协为2700元/吨，当然山东也有大型低镍铁工厂日前报价在2800元/吨，并且对于后市保持乐观。总体而言，目前低镍铁市场虽然利润操作空间不大，可在当前中高镍铁价格疯涨而风险也在跟随的情况下，低镍铁胜在一个稳健。

中镍铁本周价格大幅上涨，目前市场虽然之前成交价格在1180-1200元/镍左右，可是当前已经拿不到货。山东大型中镍铁工厂表示出厂报价至少在1260元/镍，临沂地区几家中镍铁价格也是维持高位。山西镍铁工厂报价将近1300元/镍送到或者自提，根据订单量来确定。据悉，西北某大型钢厂此次中镍铁采购报价在1280元/镍送到，北方大型不锈钢厂价格也在进一步商定中，由于现在处于镍铁卖方市场，最终价格钢厂都是通过一单一议来确定。江苏地区高炉企业目前询货比较积极，后期只要矿源合适，预计还要再增开高炉。

高镍铁本周价格也是大幅拉涨，主流报价在1200-1250元/镍，上涨100元/镍。目前河南地区报价为1220-1250元/镍，工厂表示近期成交价格虽然有1260元/镍出厂，但是量非常少，主流订单价格在1250元/镍左右。山东地区工厂表示不愿意报价，后期仍然看涨，惜售情绪较为浓厚，工厂看涨至1400-1500元/镍。华东钢厂定价于1180元/镍，掀起市场一阵讨论。据我网了解到，华东钢厂现在每月高镍铁用量较少，在这个阶段定一个低于绝大部分工厂预期的价格，后期即使收量不足可以采用其他原料代替，此番和北方钢厂分别定价1180元/镍和1200元/镍，明显是在有意“压市”。而北方钢厂在5月份更是有减产动作，钢厂旨在通过减产来减少亏损，如果此次镍铁收量缺口较大，不排除大面积停产的可能。由此可以看出，这两大钢厂的采购价格对于市场而言，战略层面意味更为浓厚。当前浙江大型钢厂此番镍铁价格收在1250元/镍送到，下伦定价直接加价50元，将会定于1300元/镍，市场上更有消息称目前已经和其签订1300元/镍的价格，在这个时间点上，浙江钢厂大手笔采购，抢占市场的意图非常之明显。镍市场供销地位的转变，也许“快、准、狠”是制胜要点。

四、预测

镍矿方面：下周依旧看涨，本周虽然工厂询盘较为积极，可是成交实盘较少，预计下周价格上涨的同时，成交量也会有所上升。一是因为目前镍矿价格上涨幅度比较大，矿商会选在合适的时机出手，二是工厂和钢厂的供货合同也基本敲定，购买意向增浓，三是出于资金面层次的考虑。

镍铁方面：下周镍铁价格依然会上涨，预计增速会慢慢降低。低镍铁后期稳中求涨，中镍铁下周预计会开创新的市场指导价格，高镍铁处于钢厂采购博弈阶段，仍然具有一定的上涨空间。

电解镍方面：全球最大的镍矿石供应国印尼的矿石出口禁令上月给市场造成重大影响，中国3月自印尼进口的镍矿石由去年的月均340万吨降至不到100万吨。如果西方国家对俄罗斯实施进一步经济制裁，乌克兰危机也可能使全球第二大镍生产国俄罗斯的供应受扰。不过近期镍价已涨势过猛，继续大幅上涨空间有限，短期内伦镍预计以偏震荡走势为主，交投区间或在18100-18600美元/吨。

【备注】

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