Myyouse:减产-电解铝行业的“自我救赎”
我的有色 上海讯:据我的有色网3月12日消息,广西银海铝业开始减产,从3月16日开始执行,具体方式来宾银海25万吨产能全部停产,百色银海20万吨产能保留5万吨。3月17日消息,河南神火铝业减产消息确定,商丘减产6万吨,剩6万吨。永城减产4万吨,剩38万吨。甘肃东兴陇西分公司240KA槽型从本周至四月初关停,产能约10万吨。此外,青铜峡铝业亦有15万吨电解铝产量减产计划,主要是针对120及160KA槽型。电解铝价格持续走低,经营成本不断走高,电解铝企业在长期亏损下,减产或将是眼下自救的唯一途径。
价格
本次电解铝价格下跌幅度仅仅次于2008年金融危机。现货价格从2010年18500高点一直跌至现在12500元/吨,下跌幅度为6000元/吨。主要原因是外需减弱严重及山东,新疆等低成本铝锭产能快速扩张,造成电解铝过剩局面加剧。
数据来源:LME、 上期所、我的有色网
成本
电解铝冶炼主要成本是电价,约占电解铝生产成本的40%。为了贯彻落实《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》,促进电解铝企业加快技术进步,降低能源消耗。国家发展改革委、工业和信息化部出台了《关于电解铝企业用电实行阶梯电价政策的通知》,决定自2014年1月1日起对电解铝企业用电实行阶梯电价政策。通知明确,根据电解铝企业上年用电实际水平,分档确定电价。铝液电解交流电耗不高于每吨13700千瓦时的,执行正常的电价;高于每吨13700千瓦时但不高于13800千瓦时的,电价每千瓦时加价0.02元;高于每吨13800千瓦时的,电价每千瓦时加价0.08元。按照目前国内电解铝行业的平均吨铝耗电量为13900千瓦时/吨计算,电价每增加一分钱,成本约增加139元/吨。阶梯电价政策的执行将增加部分落后产能的成本,亦增加电解铝企业经营负担。
屋漏偏逢连夜雨,阶梯电价政策颁布仅过一个月,国家发展改革委颁发了《关于调整铁路货物运价有关问题的通知》,中国铁路总公司决定自2014年2月15日零时起,调整铁路货物运价,铁路货物运价由政府定价改为政府指导价。全路实行统一运价的营业线货物运价水平每吨公里提高1.5分。目前国内电解铝生产基地处于西北,使用进口氧化铝企业基本从连云港进口运至西北,运输距离约为4000公里。按照2吨氧化铝生产一吨电解铝计算,电解铝吨铝原料成本增加120元/吨。西北地区电解铝生产后,运输至华东及华南地区,运输距离4000公里,电解铝运输成本增加60元/吨。总体而言,西北地区电解铝完全成本起码增加180元/吨。
据我的有色网数据显示,国内电解铝完全成本平均值为14800元/吨。与近期现货价格比较,亏损在2000元/吨。事实上,目前国内电解铝企业边际效益均为负值,能勉强维持经营的企业屈指可数。在全行业亏损的情况下,电解铝企业苦苦支撑,大家心态可以预期:电解槽关停重开费用极高,几乎等同于新建。而短期铝价很难反弹,因为供应过剩格局很难扭转,所以低位震荡格局将维持很长一段时间。如果此时减产或是停产,就是牺牲自己,成全他人。所以,坚持下来,就是胜利。
数据来源:我的有色网
产量和产能
2013年全国原铝产量2492万吨,比2012年产量2236万吨增加256万吨、增长11%。2012年产量比2011年产量大致增长15%左右。2013年全国运行产能2750万吨左右,2014年将新增产能500万吨,考虑到价格走势,预计2014年新疆、山东等地实际新增投产200万吨左右的产能,总运行产能也就2900多万吨。目前国内减产计划不到100万吨,考虑需求增速,想要达到市场供需平衡,减产数量还需400万吨。
月份 |
2013年7月 |
2013年8月 |
2013年9月 |
2013年10月 |
2013年11月 |
2013年12月 |
2014年1月 |
产量 |
183.9 |
186.3 |
185.8 |
195.1 |
195.4 |
193.2 |
193.8 |
同比率 |
10.05% |
6.46% |
11.06% |
13.44% |
17% |
12.52% |
8.88% |
数据来源:我的有色网
库存
受春节假期影响,国内主流交易地电解铝现货库存持续攀升。据我的有色网调研,全国主要市场(上海,无锡,杭州,沈阳,天津,佛山)电解铝库存量从2013年12月52.3万吨回升至121.5万吨。其中,佛山和无锡地区涨幅较大,分别从5万吨涨到42万吨和15万吨涨到30万吨。短期来看,即使部分电解铝厂开始减产,高位库存对铝价亦形成压制。
数据来源:我的有色网
综述:在宏观经济基本面利好有限,产业基本面没有改善的背景下,即使部分电解铝厂减产,但杯水车薪的数量对铝价形成支撑有限。当消费逐步转好或减产力度加大,供需略微平衡,价格或将反弹回升。
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