周二夜盘，沪银1406合约大幅下跌，收报4213，下跌1.36%，持仓量增加3.8万手至48.8万手。

俄罗斯总统普京周二(3月18日)签署文件，克里米亚将正式加入俄罗斯。克里姆林宫随后称，从双方签署协议开始，克里米亚成为俄罗斯的一部分。市场仍在关注克里米亚局势的进展，投资情绪有点混乱。事实上，在发生像乌克兰这样的地缘政治风险时，交易变得十分困难。因为这类事件可以随时发生，也可以随时结束，因此我们认为当前金价的上扬不可持续，除非有更大的事件发生。交易商静待美联储周二和周三的政策会议结果，预料美联储将再次宣布将月度购债规模缩减100亿美元。如果未来美国经济继续改善，那么热钱就会回流入股市，以此对金价造成打压。作为支撑黄金市场的重要依据--美国国债收益率目前仍稳定在2.7%水平。自2013年开始美国10年期国债收益率与黄金的关联系数一直在0.8，比如收益率走低暗示金价上涨。我们相信近期黄金的上涨是因为美国经济增长忧虑以及乌克兰紧张局势推动美国国债收益率走低所致。但是，预计2014年三季度美国10年期国债收益率将走高至3.2%，四季度将上涨至3.6%，这意味着如果美国通胀仍无太大改观，下半年金价将承压下跌。

现货方面，3月18日，长江有色市场1号白银平均价为4215元/千克，上一交易日为4260元/千克。3月14日，天津贵金属交易所白银现货结算价为4229/千克，上一交易日为4177元/千克。3月17日，全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust净持仓量为10164.74吨，上一交易日为10164.74吨。

操作上，沪银1406合约继续在布林通道中轨之下运行，下一支撑在上周一的低点4138，但由于形势急转，空头已占据主动，下跌动能极强，预计短线有进一步下探4100的可能。上方阻力4250。