【外盘特征】

受到利空的制造业数据使市场对铜需求忧虑加剧的打压，上周五LME三月期铜欧洲交易时段下跌，收盘于7180.5美元，下跌35.5美元。LME铜库存为32.7万吨，减少425吨；注销仓单为55.1%；现货升水31美元。

【基本面分析】

现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为51170元/吨，下跌220元/吨，现货较当月合约贴水150元，上涨35元。洋山铜溢价为162.5美元，持平。0#锌成交均价为15190元/吨，下跌85元。

现货交易方面，沪期铜小幅回落，现铜贴水小幅收窄，临近春节前夕，市场参与度持续下降，下游因前期已逐步备库，入市有限，中间商亦无心入市参与交易，供需两淡格局明显，本周大半企业进入假期状态，或现有价无市之态。

【技术分析及操作建议】

上周五沪铜主力1404合约探底回升，收盘于51270元，下跌180元。技术面来看，沪铜1404合约5日、20日均线向下延伸，40日均线维持上行趋势，60日均线横向延伸，短期偏多的技术面有转弱的迹象。本周将进入春节长假前的最后一个交易周，春节期间铜价上涨概率大于下跌，目前点位做空存在较大风险，短期仍需关注LME铜现货升水、库存以及注销仓单的变化情况，建议短期投资者观望，等待方向明确。沪锌主力1404合约冲高回落，收盘于15190元，下跌85元，技术面来看，沪锌1404合约5日、20日均线向下延伸，40日、60日均线维持上行趋势，短期偏多的技术面有转弱的迹象，短期锌价运行方向不明确，投资者场外观望等待方向明确。今日预计铜1404合约震荡，目标位51000-51500元，沪锌1404合约下跌，目标位15100元。