我的有色 上海讯：2013年国际镍价受供应严重过剩及中国等消费大国终端需求疲软影响表现低迷，伦镍在2月初触及18770美元/吨的高位后便一路下跌，并于7月初跌至13205美元/吨，而在此之后一直在13200-14900美元/吨区间振荡。

进入2014年以后，短短不到20天的时间LME期镍已大涨6%以上，这主要受益与印尼矿石禁令于2014年1月12日的实施，该禁令计划的内容是：印尼矿业公司将在本地没有深加工计划的矿石将被禁止出口，有生产建设计划可以继续出口，但需要交纳一定的税金。虽然在禁令实施前的最后时刻，印尼总统苏西洛宣布放宽条例，66家矿业公司不受禁令影响可以继续出口精矿到2017年。但镍矿和铝土矿仍然被禁止出口。

印尼矿石禁令之所以对镍价形成如此强大的提振，与其在世界金属镍原料供应市场的重要地位密不可分。印尼是世界第一大镍矿石供应国，其主要的出口市场是中国和日本。作为不锈钢生产的必要原材料，中国对印尼镍矿依赖度极高。据统计，2012年中国镍矿需求约为6500万吨，其中一半以上来自于印尼，而2013年1月～10月份，中国约55%的镍矿进口来自印尼。因此，印尼实施矿物原料出口禁令将对中国相关行业产生较大影响。在此之前，即2013年7月1日起，印尼禁止纯度低于99.9%的锡锭出口，导致全球锡价3个月上涨25%。

在印尼的禁令颁布前后，全球镍金属价格出现明显反弹，1月10日，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍价格上涨近4%，创三个月以来最大单日涨幅；到1月14日，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍价上涨至每吨1.44万美元，比2014年1月初的价格高出逾7%。纽约金属现货市场的镍价1月14日已经达到了6.47美元/磅，4个交易日的涨幅已经达到7.29%。而在上海金属现货市场，1月14日金川镍的价格也已经上涨到了近97000元/吨。

一些市场分析师表示，印尼矿石出口禁令的严格程度大大超出之前市场预期，引发投资者对2014年镍金属将供应短缺的担忧，日本最大的镍用户住友金属矿山（SCM）甚至表示，到2014年5月初，其或将面临着无镍可用的局面，如果印尼的出口禁令继续维持的话，公司或将考虑削减产量。此外，巴克莱、高盛等机构都预计2014年镍价将大幅上升。

虽然近期伦镍表现强势，但在涨到14800美元/吨附近时又出现了震荡回调的趋势，短期内伦镍的涨势受到一些因素制约。有市场人士表示，依赖低品质印尼镍矿生产含镍生铁的中国镍厂已经备下了大约能够维持六个月生产之用的镍矿，因此印尼的禁矿政策短期内并不会对其生产造成直接影响，进而延缓供应减少对市场造成的冲击。

当前全球镍消费基本面依然低迷，中国不锈钢行业产能过盛严重，且短期内市场需求提升有限。世界金属统计局(WBMS)近日称，2013年1-11月全球镍市场供应过剩191，000吨，2012年全年供应过剩141，700吨。同时，LME期镍库存近期一直在保持在26万多公吨的高位。此外，中国经济放缓、美国可能继续缩减QE规模的担忧依然对伦镍形成一定制约。

综上，我的有色网认为，2014年春节之后的2月份伦镍预计依然会保持震荡偏强的走势，震荡区间或在14400-15000美元/吨。

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