Myyouse：国内废铜供应紧缺加剧的背后成因

2013是一个大浪淘沙的年份，随着年后逐渐形成的“倒春寒”现象，国内金属市场纷纷陷入各种紧张局面。对于用铜企业来说则是更加的举步维艰，价格的3次大跳水，从年后正月里1#光亮铜53000元/吨一路下滑至今维持在46000元/吨，其原因何在？

一、宏观面：1）塞浦路斯存款利率事件加剧了欧债问题

2）4月分出口订单分项指数降至48.6，为四个月来首度降至荣枯线下方

3）伯南克计划打算退出货币宽松政策

4）国内银行纷纷上调拆解款利率，达到历史的高位

5）国外铜矿频频出现事故导致国内进口废铜资源短缺。

二、基本面：1）江铜，云铜，中条山等大型铜业由于废铜资源偏紧纷纷采取停产、减产措施。

2）绿篱行动，严格控制国外进口“洋垃圾”，对不符合国家固废标准的废料严肃处理。

3）铜价的大幅下跌，利润严重缩水，导致国内铜企资金面偏紧订单远低于历年同期。

2013年1#光亮铜价格走势图：

开工率方面由我的有色网调研出，年关过后各大铜企因铜价暴跌而暂缓生产，迟迟不采购原料的情况比比皆是。至3月中旬随着铜价波动相对稳定后，开工率有所回升。5月初由江西铜业传出因废铜短缺而打算停炉检修的调整。同样的山东鹏晖、中条山也纷纷宣布了要减产的消息。而其原因主要是因为废铜的价格和阴极铜的价格中间价差比较小，其中间留的价差，抵不上他的加工成本，所以说，所谓（价格）的倒挂，是因为把成本抵扣后，还会亏损。废铜突然紧缺，要追溯到国际铜价的突然下跌。在业内，废铜价格由电解铜价格扣除固定加工费而来。今年国际电解铜价格下跌9%，使废铜价格一跌再跌，国际市场废铜供应商普遍囤货惜售。此外，由于全球经济增速放缓，发达国家的废铜供应量增长也在放缓。

国内大型的铜冶炼厂由于废铜货源需求量大，因此多数采购进口原料，而在两会之后发布的“绿篱行动”将会导致原料采购的缩减。虽然国内中小型铜企以及铜加工企业多数采购国内电解铜边角料及本身的国内循环利用的废铜为主，由于铜企和加工企业纷纷表示采购原料困难重重，导致废铜市场形成有价无市局面。

国内循环的废铜流向何方？

据我的有色网调研得知，年关过后因铜价暴跌导致年前备货充足的废铜企业和采购电解铜来加工生产的铜材企业纷纷捂货不出，等待时机。

国内市场因铜价大跌导致废铜需求企业纷纷选择采购电解铜来进行生产，从而使废铜市场成交清淡，废铜供应商囤货较多。

铜材企业因资金偏紧而选择适价时小批量出货以缓解资金压力，多数回收公司及个人回收单位因铜价一跌再跌导致心里防线崩溃，纷纷选择转行或者歇业。中国是全球最大的铜消费国，而从事废铜回收、倒卖、拆解的群体个体及民营公司占到全国铜行业的五成以上。由于庞大的团体出现不稳定和转型的情况而导致整个国内废铜再回收利用产业链断链。5月中下旬受其影响铜材加工企业开工率明显下滑至不足七成。

综述：2013年整体形势比较严峻，国内政策的变动，利空因素的打压，废铜原料的紧缺是市场主要面临的问题。能否成为大浪淘沙后的金子是需要自身的努力才能实现。我的有色网预测：2013下半年废铜市场供应如果继续偏紧则将导致铜企开工率持续下滑，但市场不排除有抄底反弹的可能，在价格适当时持货商出售积压库存的情况。

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