行情回顾：

8月19日沪铜主力1312合约开盘于53050元/吨，开盘后不久沪铜即从当日最高点53130元/吨开始一路震荡下跌。中途沪铜曾在区间52790-52980元/吨内做短暂的窄幅振荡。在下午2:15时刻沪铜跌至当日最低点52700元/吨，并在触底后维持底部区间52740-52850元/吨内窄幅波动，直至下午收盘。最终沪铜1312合约收报于52740元/吨，较8月16日下跌390元/吨，跌幅约0.73%。

库存变化：

LME铜库存8月19日为577450吨，与8月16日相比大幅减少6625吨，注销仓单减少至303975吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少500吨库存，圣路易斯仓库减少425吨库存，芝加哥仓库此次没有变化；亚洲方面柔佛仓库减少2600吨库存，釜山仓库减少2650吨库存，光阳仓库减少225吨库存；欧洲方面鹿特丹仓库减少225吨库存同时增加50吨注销仓单，安特卫普仓库此次没有变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比减少至52.64%。上海库存，上周增加10743吨，维持在161891吨水平。

现货市场：

现货报价为53280-53500元/吨，升水120元/吨—升水250元/吨。现货市场，沪期铜价反弹乏力，持货商继续保持较高的升水水平出货，但市场谨慎情绪较重，成交量派内地，市场等待铜期货价格出现实质变化后再行入市。下游企业畏高情绪依旧浓重，多持观望态度，仅仅按需入市采购，现货市场供需整体呈现拉锯状态。

光亮铜报价天津48350元，上海48250元，广州48250元/吨。国内废铜市场，废铜价格跟随精铜价格小幅上涨，持货商仍维持前期报价水平，但出货意愿仍然较强，出货量也较稳定。下游方面，废铜较电解铜价差转好，废铜制杆厂订单有所上升，但下游企业采购废铜量仍较为谨慎，多以保单为主，因此废铜实际成交受限。

操作与建议：

中国央行行长周小川在8月19日为未来的货币政策定下基调，表示下半年央行继续执行稳健的货币政策，如有必要会做一些微调，但不会有大的调整。周小川还认为中国经济增长的内在动力还很强，不会出现连续性下滑，“会找到一个平衡点，既保持经济较好的增长，同时结构又得到优化”。对于何时开放存款利率，周小川表示，央行已做好技术和条件上的准备，正在按原定设想的计划进行。在汇率方面，周小川表示，希望人民币汇率逐步走向一个双向波动的区间。他还说，银行会更加重视中小企业和三农贷款，加大金融支持实体经济的力度。目前已公布中报的875家上市公司存货总额为1.45万亿元，较去年同期增长近两成。其中房地产企业存货继续高居首位，从增幅来看，家电行业存货涨幅最大，同比增幅为31.1%，其次是建材建筑行业，交运设备、房地产和电子等行业存货增幅均超过20%。在企业规模未明显变动的情形下存活大幅增长表明企业经营状况可能恶化。当GlencoreXstrataPlc公布上半年财报时，市场预计该集团会减记从Xstrata获得的资产，减记最大规模为70亿美元。中国铝业旗下铜业务子公司正在考虑标购GlencoreXstrataPlc在秘鲁的一个项目。摩根士丹利和高盛集团在为中铝矿业国际可能收购LasBambas铜矿提供咨询服务。LasBambas铜矿定于2015年投产，至少前五年的设计产能为每年40万吨。8月19日沪铜主力冲高回落，反弹力度出现疲态，预计短期沪铜会出现技术性回调风险，建议投资者谨慎追多，前期多单可暂时止盈观望，预计下方支撑位在51800元/吨附近。