我的有色 上海讯：本周，宏观数据多为利好，提振有色市场信心，铅精矿价格延续涨势，接连突破12000元/金属吨、12500元/金属吨两大阻力位，实现强势反弹。60%品味铅精矿，主流市场成交区间12015-12505元/金属吨（含税），均价为12260元/金属吨（含税），各地普遍上涨320元/金属吨，下游冶炼厂销路大开，原料需求紧迫，铅精矿一时炙手可热，价格顺势连连攀高，实际成交情况略微好转。

截止周五，河南地区，50%-60%品味铅精矿到厂价格，报12505元/金属吨（含税）；60%品味铅精矿，湖南本地交易价格，报12380元/金属吨（含税）；云南地区，60%品味铅精矿昆明市场价格，报12400元/金属吨（含税）；陕西宝鸡市场，60%品味铅精矿价格，报12335元/金属吨（含税）。

2013年上半年，宏观经济低迷，铅市疲弱，铅精矿价格震荡下行，生产厂家普遍亏损，贸易商生存艰难。到5月份，铅精矿价格触底，降至年内最低，接着一路震荡，徘徊低位，生生拖垮一批企业，冶炼厂纷纷选择检修减产。进入8月份，下游旺季消费启动，铅锭需求量大增，冶炼厂陆续复工，铅精矿供应捉襟见肘，特别是进口量的进一步萎缩，使采购商变得尤为被动。

国内主流市场铅精矿最近半年价格走势图

（数据来源：我的有色网）

上海现货市场，99.99%黄金周均价267.32元/克，较上周上涨7.48元/克，1#白银周均价4361元/千克，较上周上涨389元/千克。

金银价格本周涨幅较大，反弹较为强势，且后市多有看好者。铅冶炼厂要提高收益，一是提高冶炼回收率，二是铅价上涨，三是增加副产品价值。冶炼回收率和铅价较为客观，或短时间难以改变，或不以人意志为转移，那么副产品价值就是冶炼厂的重要盈利增长点。

同样的，矿商除了出卖铅元素，贵金属元素也是盈利增长点，在后市相对乐观的情况下，矿商也不愿意早早卖掉高金银含量的矿。

作为冶炼厂和矿商共同的盈利增长点，也是角力主战场，贵金属价格强势反弹，一方便刺激了矿商逢高出货的心理，另一方面又促使矿商继续囤集惜售。两种结果相互作用，贵金属价格虽反弹有力，但对矿商出货交易行为实际影响有限。

国内现货市场1#白银最近半年价格走势图

（数据来源：我的有色网）

加工费方面，国产铅精矿（60%品味）TC报1600-1950元/金属吨，进口加工费TC报95-100美元/干吨。冶炼厂原料吃紧，采购难度放大，矿商议价能力加强，国内加工费稳中有减，但由于触及到冶炼厂成本底线，未来加工费几乎没有太大削减空间。

据我的有色网了解，业内人士普遍看好后市，但认为矿价回暖需要时间，更需要良好的外部发展环境。即将执行的期铅“小合约”有利活跃市场，对现货铅锭和铅精矿也大有裨益，是支撑铅价下半年回暖的一条有力杠杆。

下游消费好转，铅市否极泰来，矿价有望借势走高，不过短期内需要缓冲时间，料下周铅精矿以震荡上行为主，矿价整体涨幅或将有所收窄。

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