行情回顾：

7月29日沪铜主力1311合约大幅跳空低开于49200元/吨，开盘后不久沪铜即小幅涨至当日最高点49320元/吨。但在短暂触高后沪铜即开始震荡下行，不久即下挫至当日最低点48920元/吨。但不久沪铜即小幅反弹至49070-49230元/吨区间内窄幅震荡。午盘过后沪铜迅速滑落至48930元/吨，但随后沪铜仍旧小幅反弹至区间49010-49180元/吨内窄幅振荡，直至最终收盘。最终沪铜1311合约收报于49100元/吨，较7月26日下跌940元/吨，跌幅达到1.88%。

库存变化：

LME铜库存7月29日为618775吨，与7月26日相比减少2400吨，注销仓单减少至302275吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少500吨库存，圣路易斯仓库此次没有变化；亚洲方面柔佛仓库减少1450吨库存，新加坡仓库减少300吨库存，釜山仓库减少275吨库存；欧洲方面鹿特丹仓库增加125吨库存同时增加100吨注销仓单，安特卫普仓库和英格兰的仓库此次均没有变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比减少至51.15%。上海库存，上周减少5865吨，维持在161564吨水平。

现货市场：

现货报价为49800-50150元/吨，升水120元/吨—升水350元/吨。现货市场，铜现货均价从大幅下挫超过千元，现货铜升水有所抬升，升水铜持货商继续挺价出货。中间贸易商因存在投机空间，早间如是接货，下游企业因铜价大幅下跌便开始积极询价，并在铜价跌破50000元/吨时接货意愿明显增加。市场整体交投活跃度有所改善。

光亮铜报价天津46450元，上海46350元，广州46350元/吨。国内废铜市场，废铜价格跟随精铜价格大幅下跌，跌幅达到800元/吨，废铜持货商因此没有出货意愿，挺价惜售情绪加重。下游企业因铜价突然下跌多为观望者，入市采购接货的企业数量有限，市场整体交投较为清淡。

操作与建议：

今年1-6月，全国税收总收入完成59260.61亿元，同比增长7.9%，增速大幅放缓，2011和2012年同期的同比增速分别为29.6%和9.8%。具体来看，国内增值税、消费税和企业所得税同比增速分别仅有6.6%、3.6%和14.2%。上半年税收收入增速显著回落的主要原因是国内经济增速、价格总水平涨幅、房地产保有环节税收收入和一般贸易进口额增速均显著回落。今年上半年，规模以上工业企业实现利润总额25836.6亿元，同比增长11.1%，但较1-5月同比增速下滑1.2%。其中有色金属中上游利润总额下滑明显：有色金属矿采选业利润总额为302.1亿元，同比下滑9.0%；有色金属冶炼和压延加工业利润总额为471亿元，同比下滑14.5%。美国6月NAR成屋签约销售指数同比增长9.1%，高于市场预期8.3%；环比下滑0.4%，也高于市场预期-1.0%。抵押贷款利率在5月开始上升，这影响到了6月份的房屋销售，但房地产市场仍然是美国经济复苏的火车头。7月份线缆企业开工率达到82.55%，较6月份小幅下滑2.15%，原料库存也环比下降，大约四成线缆企业看平未来铜价，而有超过八成线缆企业预计8月份订单仍维持平稳。周一沪铜大幅跳空低开，失守前期5万元/吨整数关口，但预计短期沪铜会技术性反弹，小幅回升，阻力位看至50000元/吨，投资者可在49800元/吨上方寻找逢高抛空的机会。