我的有色 上海讯：本周（7.22-7.26）铜价总体维持箱体震荡趋势，美联储2013年1月开始，每月购买850亿美元资产，伯南克表示QE要根据经济运行情况适时调整。欧洲财政政策紧缩，货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。市场预期中国经济增速7.5%是下限，7%是底线，跌破则出台一些刺激经济的政策。周内需求疲弱状况仍未改善，拖累制造业活动放缓，企业去库存压力上升，电解铜需求进一步收紧，价格提振进程受挫。今日沪铜尾盘跳水，持货商开始惜售，一定程度上稳定了铜价，但后期铜价涨势仍不容乐观。

周一，上海现货铜价50920-51120元/吨，均价51020元/吨，涨290元/吨，现货升210-升400元/吨，贸易商报价坚挺，市场拿货意愿较弱，成交一般。铜材市场，上海T2紫铜板1.0厂家报价57500元/吨，涨250元/吨，贸易商出货谨慎，下游拿货意愿转好，成交一般；洛阳地区T2紫铜带1.0厚度厂家报价57700元/吨，贸易商拿货尚可，下游订单开始好转，成交一般；天津T2材质3毫米低氧杆厂家报价53000元/吨，涨300元/吨，厂家出货意愿一般，市场多按需采购，成交一般；山东青岛地区T2φ4-φ5*0.5-1紫铜管主流价格在55600元/吨左右，贸易商出货谨慎，下游拿货意愿一般多观望，成交一般。

周二，上海铜51220-51420元/吨，均价51320元/吨，涨300元，现货升210-400元，市场拿货较弱，出货一般，成交一般。铜材市场，上海T2紫铜板1.0厂家报价57800元/吨，涨300元，下游采购需求一般，成交一般；天津T2材质3毫米低氧杆厂家报价53300元/吨，出货意愿一般，贸易商拿货较差，成交一般；山东青岛地区T2φ4-φ5*0.5-1紫铜管主流价格在56100元/吨左右，下游无备货迹象，基本以按需接货为主，成交一般。

周三，上海市场电解铜报价51100-51260元/吨，均价51180元/吨，小幅下跌140元/吨，市场现货供应商升水200-380元/吨出货，上午期铜先扬后抑，临近午盘期铜出现震荡下探趋势，由于市场货源依然紧张，现货供应商报价坚挺，市场成交一般。铜材市场，上海市场T2紫铜板1.0厂家报价57800元/吨左右，价格持稳，下游采购需求较弱，成交清淡；天津市场T2材质3毫米低氧杆厂家报价57750元/吨，企业订单新增量较少，贸易商倒货较少，成交一般；青岛市场T2φ4-φ5*0.5-1紫铜管主流价格在57800元/吨左右，下游无备货迹象，基本以按需接货为主，成交清淡。

周四，上海现货铜价51120-51300元/吨，均价51210元/吨，涨30元/吨，现货升200-升380元/吨，贸易商报价坚挺，市场拿货意愿较弱，成交一般。铜材市场，上海市场T2紫铜板1.0厂家报价57800元/吨左右，价格持稳，厂家出货意愿较好，下游采购需求表现一般，成交一般；天津市场T2材质3毫米低氧杆厂家报价53300元/吨，企业订单新增量较少，贸易商拿货谨慎，成交一般；青岛市场T2φ4-φ5*0.5-1紫铜管主流价格在56100元/吨左右，下游无备意愿较弱，基本以按需接货为主，成交清淡。

周五，上海铜50990-51150元/吨，均价51070元/吨，跌140元，现货升100-260元，市场拿货不积极，成交一般。铜材市场，上海T2紫铜板1.0厂家报价57650元/吨，跌150元，下游采购需求一般，成交一般；天津T2材质3毫米低氧杆厂家报价53300元/吨，出货意愿一般，贸易商拿货较差，成交一般；山东青岛地区T2φ4-φ5*0.5-1紫铜管主流价格在56100元/吨左右，下游无备货迹象，基本以按需接货为主，成交一般。

欧美消息，在截至7月20日的一周中，美国初请失业金人数环比增加7千至34.3万，这一数据略逊市场预期。因民用飞机需求强劲，美国6月份耐用品订单增长了4.2%。美国耐用品订单已连续三个月增长。6月份涨幅要远高于预期。美国实体经济复苏尚可，但是就业改善步伐依旧缓慢，美联储退出QE的步伐和力度还有待于观察。钱多加上实体经济的复苏，有助于铜价的反弹，但是弱复苏的格局不能够吸收那么多的铜产量。铜价震荡整理的态势依旧没有发生改变。

基本面，昨日虽然美元大跌，基金属未能维持上涨，欧洲数据意外强劲利好情绪消退，转向面对中国放缓的真实担忧。伦铜收于7010美元，较前日略跌，但盘中可见低位仍有支撑，维持着窄幅波动。昨日伦敦库存大减４千多吨，近期库存持续下降，不过注销仓单也同步下降，而现货贴水扩大到19美元，至少现货并无受到支撑的迹象。伦敦铜持仓已降至28万手，夏季假期离场的影响明显，不足以推动任何方向的持续运动。我们关注沪铜现货的支撑情况，昨日沪铜比价略有下降，现货升水亦稍降，但仍处于350元的高水平。从我的有色网了解的情况看，终端实际消费在铜价上涨后明显减弱，中小企业因订单下降普遍畏高。因此我的有色网认为真实消费情况并不足以推动铜价上涨，近期重点关注现货升水的变化，如若升水仍居高不下，那铜价上下行空间仍很小。

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