行情回顾：

周三主要经济体公布PMI，中国经济下滑而欧元区意外好转。多空制约下，外盘有色隔夜小幅震荡。伦铝微涨0.01%至1846.25美元；沪铝结束3日上涨，周三下跌0.21%至14375元/吨。沪铝主力逢反弹持仓减少的规律未打破，市场对铝市长期悲观心态未曾改变。周边铜、锌变动均不太大。由于欧元区意外强劲，美元指数隔夜略显疲软。对有色有所支撑。沪铝恢复至正向市场，利空出尽后，短期也期价也难有下探动力。伦铝远月价差则持续拉大，熊市格局愈发明显。库存方面，LME铝库存连续四天持续减少，总库降至546万吨。取消仓单同步减少6000吨至213.3万吨，占比39%。

现货市场：

期价冲高受阻，现货市场追涨信心不足。华南地区库存较小，走势强于华东。长江现货价格较前日微涨20元至14400元。下游逢高接货较为谨慎，成交有限。期现价差恢复正向市场，主力较现货升水15元，近月较现货维持平水。

后市展望：

周三国内PMI下滑而欧元区意外强劲，多空制约下有色小幅震荡。伦铝近期表现相对坚挺，但在内外基本面差异下，沪铝难以继续跟涨，短期震荡重心或有下移。但从宏观因素来看，尽管国内经济仍在下滑，但市场已然反应这一预期，且下半年或有小幅刺激，市场情绪较为温和。行业层面，工信部24日发布《铝行业规范条件》，其实是对2007年版《铝行业准入条件》的修订。且该征求意见稿在年初就已公布，市场已有预期，对盘面影响有限。而长期效果如何仍需持续观察。操作上，空单轻仓入场，下跌空间有限。

市场消息：

1、中国7月汇丰制造业PMI预览值为47.7，创11个月最低水平，6月终值为48.2。

2、美国6月新屋销售总数年化49.7万户创逾五年高位

3、铁总工作重点将转入投融资改革方案或年内出台

4、欧元区7月服务业PMI为49.6，为18个月高位，预期48.7，前值48.3。

行业消息：

1、工信部7月24日发布《铝行业规范条件》，为进一步加强铝行业管理，遏制铝行业重复建设，化解电解铝产能过剩矛盾，规定氧化铝项目建设规模必须在80万吨/年及以上。