行情回顾：

7月16日沪铜主力1311合约开盘于49900元/吨，开盘不久沪铜即下滑至当日最低点49720元/吨，随后维持在底部窄幅波震荡。上午10:30过后不久沪铜迅速大幅上涨至50140元/吨，随后虽然小幅回落，但展开了日内一段震荡上行的行情。在接近下午收盘时，沪铜上涨至当日最高点50280元/吨，但随后小幅回落，最终沪铜1311合约收报于50250元/吨，较前一交易日上涨360元/吨，涨幅约为0.72%。

库存变化：

LME铜库存7月16日为641825吨，与7月15日相比增加3975吨，注销仓单增加至336475吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库增加4050吨库存，圣路易斯仓库减少175吨库存；亚洲方面柔佛仓库增加2875吨吨库存同时增加10000吨注销仓单，新加坡仓库减少1500吨库存，韩国三大港口的仓库此次没有变化；欧洲方面鹿特丹仓库此次没有变化，安特卫普仓库减少1275吨库存。注销仓单占比方面，总注销仓单占比变化至52.42%。上海库存，上周减少4645吨，维持在168376吨水平。

现货市场：

现货报价为50420-50780元/吨，升水100元/吨—升水230元/吨。现货市场，现货铜价格受期铜价格带动小幅回升，持货商在交割日过后普遍抬高现货升水，挺价意愿强烈。中间贸易商积极寻觅入市机会，有不少贸易商接货，逢低吸收大量好铜。然而下游企业对后市多持观望态度，仍然维持按需采购态度，市场整体交投有所好转。

光亮铜报价天津46850元，上海46750元，广州46750元/吨。国内废铜市场，废铜价格并未跟随精铜价格小幅上涨，维持前期价格区间波动，废铜供应紧张态势不变，持货商报价坚挺。由于企业开工率不足，而且低价位的废铜货源较少，抑制了下游企业入市采购的意愿，下游企业多以保单接货为主，废铜成交量有限。

操作与建议：

印度环境法庭7月15日称印度头号铜冶炼厂Sterlite可继续运营，但应该采取额外措施阻止污染，这一裁决保证了该国一半的铜产量。由于环保要求提高，设备、服务、工程和建设等各方面成本增加，近三年智利铜矿的矿工营地成本增加了40%，近十年来智利铜业企业增产成本提高4.5倍，今年平均达到2050万美元。由于成本持续攀升而今年铜价大幅下跌，智利铜出口量持续减少，今年上半年智利铜出口金额降至三年来最低水平。因汽油价格跳涨6.3%，美国6月CPI环比增长0.5%，高于预期增速0.4%和前值0.1%；同比增速达到1.8%，显著高于预期1.5%和前值1.4%。美国6月CPI指数的环比和同比增速均创下近4个月以来的最大涨幅，表明通胀数据正在朝着美联储目标迈进。美国7月NAHB房地产市场指数增至57，创下2006年1月以来最高水平，显著高于市场预期预期51，而前期初值微幅下修至51。其中销售情况指数上升至60，达到2006年以来最高水平，未来6个月内销售预期指数上升至67，准买家流量指数上升至45。美国6月工业产出环比增长0.3%，与市场预期增速一致，创下4个月以来最高增幅，对工业产品需求的可持续提高将帮助美国经济的复苏。受美国利好经济数据刺激，伦铜7月16日夜间延续亚洲时段的反弹态势持续上涨，预期铜价短期暂时难以重回前期跌势，不排除再度小幅反弹可能，关注51000元/吨对铜价的压制作用，建议投资者短期暂以区间震荡思路对待。