行情回顾：

7月9日沪铜主力1311合约开盘于48860元/吨，开盘后沪铜小幅上涨至49000元/吨附近波动，随后迅速跌至当日最低点48650元/吨。在短暂触底之后沪铜一路震荡上行，并在午盘过后涨至当日最高点49260元/吨，随后持续维持在高位震荡。但下午2:30过后沪铜开始迅速下跌，并在最终收盘时跌至48910元/吨，但仍较前一交易日上涨270元/吨，涨幅约0.56%。

库存变化：

LME铜库存7月9日为650125吨，与7月8日相比减少6475吨，注销仓单减少至347350吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库增加400吨库存，圣路易斯仓库减少255吨库存；亚洲方面柔佛仓库减少5075吨库存，新加坡仓库减少600吨库存，釜山仓库减少600吨库存；欧洲方面鹿特丹仓库增加125吨库存同时增加375吨注销仓单，安特卫普仓库减少500吨库存，英格兰的仓库此次没有变化。注销仓单占比方面，总注销仓单占比变化至53.43%。上海库存，上周减少9472吨，维持在173021吨水平。

现货市场：

现货报价为49680-50080元/吨，平水—升水140元/吨。铜现货价格跟随期铜小幅反弹，现货市场部分保值盘出货困难，好铜依旧受青睐而交割报价持续坚挺，但平水铜和湿法铜仍主动降价销售，而且进口平水铜与好铜之间价差继续扩大，下游企业和中间贸易商仍然看空后市，买兴下降，接货量有限，市场整体成交差于7月8日。

光亮铜报价天津46550元，上海46450元，广州46450元/吨。国内废铜市场，废铜价格跟随精铜价格反弹，涨幅为200元/吨，废铜中间贸易商顺势上调报价，虽然报价坚挺，但出货意愿较低。下游铜加工企业对于铜价走强并不看好，多选择观望为主，废铜总体成交匮乏依旧。

操作与建议：

中国6月CPI指数同比上涨2.7%，为4个月内最大涨幅，高于预期涨幅2.5%和前值2.1%。6月份，全国PPI指数同比下降2.7%，环比下降0.6%：工业生产者购进价格同比下降2.6%，环比下降0.5%。由于CPI指数同比增幅上升，使得中国央行未来更难以放松货币政策，因此降低了几年中国央行下调利率的可能性，因此该数据的公布并不是利好消息。PPI指数虽然跌势出现减缓迹象，但由于中国工业产能过剩且需求持续疲软，自去年三月份以来PPI就持续处于下降局面。7月9日印尼能源和矿产资源部称将允许自由港麦克米伦铜金公司位于印尼Grasberg铜矿恢复地下作业，而自由港公司印尼分公司总裁称，印尼Grasberg铜矿将需要一个月时间恢复全负荷运作。由于美元指数7月9日再创历史新高，从而压制铜价，伦铜当日欧美交易时间内大幅下跌，预计短期也会拖累沪铜下跌，沪铜前期空单可继续持有，短期支撑位在48000元/吨附近。