行情回顾：

6月27日沪铜主力1310合约开盘于48300元/吨，开盘后沪锌及小幅下挫至当日最低点48160元/吨。随后哦沪铜开始强劲反弹，上午10:30过后不久即涨至当日最高点48920元/吨。短暂触高之后沪铜开始回落，在午后开盘跌至48400元/吨附近波动。不久之后沪铜再度反弹并震荡上行，直至下午收盘，最终沪铜1310合约收报于48780元/吨，较前一交易日上涨720元/吨，涨幅约1.50%。

库存变化：

LME铜库存6月27日为667425吨，与6月26日相比减少3675吨，注销仓单增加至375420吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少500吨库存，圣路易斯仓库减少275吨库存；亚洲方面柔佛仓库减少1850吨库存同时增加6925吨注销仓单，釜山仓库减少125吨库存，仁川港仓库减少375吨库存；欧洲方面鹿特丹仓库减少125吨库存，安特卫普仓库减少500吨库存同时激增10575吨注销仓单，弗利辛恩仓库增加1250吨注销仓单。注销仓单占比方面，总注销仓单占比增加至56.25%。上海库存，上周增加5799吨，维持在189209吨水平。

现货市场：

现货报价为49000-49400元/吨，贴水180元/吨—贴水20元/吨。由于现铜变成贴水格局，而且持货商受制资金需求，继续逢高换现。下游企业依旧逢低按需采购，接货意愿依旧不足，对未来铜价多以谨慎观望态度为主，等待7月初期铜换月。大部分中间贸易商和下游加工企业因为月末资金压力，而难有操作空间。市场整体交投持续低迷。

光亮铜报价天津46350元，上海46250元，广州46250元/吨。国内废铜市场，废铜价格跟随精铜价格小幅反弹，涨幅为100元/吨，期铜价格低开高走，废铜贸易商鲜有出货，表示现出货价格仍低于持货成本，多选择持货等待。下游企业对后市仍持谨慎观望态度，多以按需采购为主，市场整体成交低迷。

操作与建议：

6月26日国家发改委主任徐绍史在《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》中表示：“我国将全面放开小城镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，逐步放宽大城市落户条件，合理设定特大城市落户条件，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。这是我国第一次明确提出各类城市具体的城镇化路径。”6月27日，国家统计局公布1-5月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长12.3%，5月当月同比增长15.5%。此外，美国上周首次申请失业救济34.6万人，预期34.5万人，前值从35.4万人修正为35.5万人，与近期的就业温和增长步调保持一致。近期由于信贷资金紧张情绪略有放松，因而铜价跌势有所减缓，但是铜价整体偏空格局仍未变化，投资者仍可采取逢高抛空的投资策略。短期关注铜价能否突破10日均线，如果突破，投资者可再度沽空，短期的下方支撑位预计在47400元/吨附近。