我的有色上海讯：本周（5.20-5.24）欧美公布的经济数据好坏参半，市场投资者信心受到打压，铜价在美元指数走强下弱势震荡；国内市场经济政策偏强，但23日汇丰银行公布的中国制造业PMI数据不及预期，打压市场人气，导致沪铜承压回落，下游采购企业担忧铜价进一步走低，仍存观望态度，市场交投表现一般。

下图为国内主要城市电解铜现货成交价格及走势分析

下图为本周上海地区电解铜价格走势

数据来源：我的有色网

从数据和走势图来看，本周铜价波动幅度明显，铜价在53600-54000元/吨区间震荡，上周五(5.17)上海地区现货铜价为53280元/吨，而本周一(5.20)铜价小幅上扬320元/吨至53600元/吨，连续两日上行，周三国内数据低迷令铜价承压小幅下挫。加上周四公布的中国制造业PMI初值不及市场预期，进一步打压铜价，回吐周初两日的涨幅，回落到53600元/吨附近震荡，隔夜欧美公布的经济数据偏好，支撑铜价小幅反弹。据我的有色网分析，周一铜价反弹主要因素是美国5月密歇根大学消费者信心指数升至83.7，创近6年来新高，国内多家投行下调中国GDP预期，加之国内的改革计划，提振基本金属走势，增强投资者对后市的良好预期，市场悲观情绪有所缓和。

基本面，周一上海电解铜成交价53540-53660元/吨，均价53600元/吨，较前一交易日涨320元/吨，现货升430-升550元，市场资源偏紧，成交尚可。东北市场电解铜价格在53700-54000元/吨，价格涨300元/吨，市场出货不足，采购需求一般，成交一般；华北市场电解铜价格53800-53900元/吨，价格涨300元/吨，下游加工企业采购需求大，供应商惜售，成交一般；西部市场电解铜价格在53550-53650元/吨，采购需求表现不错，成交一般；华南市场电解铜价格在53600-53700元/吨，下游采购回暖。

周二，上海市场电解铜成交价54180-54340元/吨，均价54260元/吨，价格明显上涨660元/吨，市场价格回升，供应商惜售明显，报价升水幅度较高，市场现货不足。东北市场电解铜价格在54400-54600元/吨，价格涨600元/吨，市场现货不足，采购需求一般，成交一般；华北市场电解铜价格54400-54500元/吨，价格涨600元/吨，下游加工企业采购需求大，供应商惜售，成交一般；西部市场电解铜价格在54150-54250元/吨，采购需求表现不错，成交一般；华南市场电解铜价格在54200-54300元/吨，下游采购回暖，市场交投活跃。

周三，上海市场电解铜成交价54100-54240元/吨，均价54170元/吨，价格小幅下跌90元/吨。市场铜价震荡盘整为主，供应商出货不多，报价升水幅度较高；市场流通现货不足，成交依然活跃但量少。东北市场电解铜价格在54300-54500元/吨，价格跌100元/吨，市场现货不足，采购需求一般，成交一般；华北市场电解铜价格54300-54400元/吨，价格跌100元/吨，下游加工企业采购需求大，供应商惜售，成交一般；西部市场电解铜价格在54050-54150元/吨，采购需求表现不错，成交一般；华南市场电解铜价格在54100-54200元/吨，下游采购需求回暖，成交尚可。

周四，上海市场电解铜成交价53510-53650元/吨，均价53580元/吨，价格明显下跌590元/吨。市场铜价震荡下探，供应商出货不多，报价升水幅度升高；市场流通现货不足，成交依然活跃但量少。东北市场电解铜价格在53700-53900元/吨，价格跌600元/吨，市场现货不足，采购需求一般，成交一般；华北市场电解铜价格53700-53800元/吨，价格跌600元/吨，下游加工企业采购需求大，供应商惜售，成交一般；西部市场电解铜价格在53450-53550元/吨，采购需求表现不错，成交一般；华南市场电解铜价格在53500-53600元/吨，下游采购回暖。

周五，上海市场电解铜成交价53780-53920元/吨，均价53850元/吨，价格明显上涨270元/吨。市场铜价震荡上扬，供应商出货不多，报价升水幅度较高。东北市场电解铜价格在53950-54150元/吨，价格涨250元/吨，市场现货不足，采购需求一般，成交一般；华北市场电解铜价格53950-54050元/吨，价格涨250元/吨，下游加工企业采购需求大，供应商惜售，成交一般；西部市场电解铜价格在53700-53800元/吨，采购需求表现不错，成交一般；华南市场电解铜价格在53750-53850元/吨，下游采购回暖。

国内方面，汇丰(HSBC)23日早间公布数据显示，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)预览值意外降至49.6，4月终值为50.4，受新订单疲软的拖累，为七个月来首次跌破50关口，结束此前连续六个月(终值显示)扩张的势头。PMI高于50表示制造业在扩张，低于50则表明制造业萎缩。另外，中国海关最新数据显示，4月精炼铜进口量18.3万吨，同比减少33%，环比减少16%。我国政府房地产调控政策从严，近日金属市场投机行为亦受到抑制，短期金属需求难见明显起色。作为全球第一大铜消费国，低迷的数据再度引发市场对中国需求的担忧，令金属价格承压。

美国方面：美联储主席本·伯南克22日在国会进行证词陈述时表示，将维持宽松货币政策，让全球市场的各种猜测暂时平息。但22日晚间市场却波涛汹涌，因伯老讲话加剧了投资者的不安情绪，他们担忧如果经济进一步改善，美联储可能在今年稍后缩减购债规模。随后发布的会议纪要显示，多数美联储成员认为在此后逐步缩减当前的量化宽松措施购债规模，但前提是先要有足够的证据能证实明美国经济确已出现显著好转。随着伯老风口转变，市场迅速作出回应，对美股高位回落，震荡下行全线收跌，美元则重挫后迅速反弹，再度刷新2010年7月以来新高。

另外晚间公布4月成屋销售录得497万，不及预期，也给到金属压力。近日美国公布数据多数较好，美国公布上周初请失业金人数从36万降至34万，低于预期的34.5万，推动5月Markit制造业采购经理人指数终值录得51.9，好于预期，4月新屋开工数据大幅超于预期和前值。

欧洲方面：Markit23日公布的最新数据显示，欧元区5月份制造业采购经理人指数(PMI)初值由4月份的46.7升至47.8，好于预期值47.0；综合PMI初值由4月份的46.9升至47.7，好于预期值47.2；服务业PMI初值由4月份的47.0升至47.5，同样好于预期值47.2。但各项数据仍低于50荣枯分水岭，显示欧元区经济处于持续萎缩状态。

23日欧洲时段，最新公布的德国数据偏好，其中5月制造业采购经理人指数初值为49.0，前值为48.1，预期值为48.5；服务业采购经理人指数初值为49.8，前值为49.6，预期值为50.0。欧元区及各国数据向好，制造业萎缩放缓，使得股市的负面情绪并未影响非美风险货币，欧元、英镑展开反弹。

综述，本周国内外经济数据好坏参半，致使铜价区间内弱势震荡。本周市场焦点集中关注美联储官员讲话，联储主席伯南克的讲话加剧了投资者的不安情绪，美元受挫后迅速反弹，再创新高，经济数据的公布缓和了市场担忧情绪，令铜价止跌反弹；近期欧洲公布的经济数据向好，伦铜反弹得到支撑，国内沪铜受PMI初值的拖累震荡盘整。因此我的有色网预测，未来一周铜价延续弱势震荡，若无利好消息支撑，铜价仍存下跌空间。（Myyouse.com有色编辑未经许可请勿转载）

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