一、金属现货市场

由于预期全球供应将上升.智利Codelco将2013年对中国买家的铜出口价格升水最多下调每吨12美。另外秘鲁9月铜产量同比上升9.58%,至113,615吨。全球需求疲软明显，整体市场结构性供应过剩仍承压较重。

LME锌注销仓单进一步攀升，LME铅维持高位，现货供应偏紧，提振铅锌走势；LME铝库存庞大，对期铝承压。

粗钢全国日均产量估计195万吨左右，上周全国库存488.6万吨，在庞大产量增加的趋势下库存仍保持在高位水平，下游需求疲软，去库存压力进一步较大，下行压力增大。

二、国内外宏观点评

衡量美国企业计划支出的数据10月升幅为五个月来最大,付运第四个月下降,凸显对美国明年收紧财政政策将影响经济的忧虑对企业支出造成的损害。另外美国消费者信心升至四年半高位，消费者对经济前景感到更为乐观，提振美元。

在数周来第三次会上就希腊债务问题进行了将近10个小时的斡旋后,希腊的国际贷款人昨日达成协议，同意通过一系列措施,在2020年将希腊债务与GDP之比降到124%.

国内昨日批准两个城市价值490亿元人民币(78.7亿美元)的地铁建设计划,提振经济成长。一定程度上能改善金属需求前景，但以铜为首的基金属供过于求使其长期承压。

三、金属后市展望

基金属走势有所分化，铜铝短期进一步反弹空间有限，整体逢高抛空为主，铅锌现货供应偏紧，多头可逢高分批派发；螺纹防守MA5天，跌破3530可加抛。

铜操作：

希腊达成协议，但市场基本已消化，提振作用有限，反而可能由于欧元区更广泛的债务问题二引发担忧情绪；美国消费者信心指数大幅攀升提振美元，并且美元80附近支撑较重，短期内围绕MA60天线整理后有反弹需求。国内昨日虽获批新一轮轨交项目建设，但全球供应过剩格局明显，铜市长期承压下行。短期伦铜7800-7850一带承压较重，反弹或接近尾声，中期走势仍以弱势震荡为主，整体逢冲高抛空思路对待。沪铜防守56700-57000一带抛空，下行时56000仍提供一定支撑，一旦56000增仓有效跌破后可轻仓金冲高抛字塔式加仓，第一目标55000，收盘在MA5天下方可持有空单，否则日内交易为宜。日内短线可背靠MA5天或MA10天短多，日内获利目标56500-57000。

锌铝铅操作：

LME锌及铅注销仓单大幅增加，整体维持强势。LME锌放量站稳年线，在现货强势背景下，有进一步上冲动能，但2000上方承压较重，谨防看多。沪锌15300上方承压较重，多头可获利分批派发仓位，激进者可背靠年线抛空；LME铝库存创历史高位，贴水扩大，反弹空间有限后市回落风险加大；LME铅现货供应仍偏紧，不排除有挤仓嫌疑，若2230-2250一带突破上行则往上空间进一步打开看高一线至2330附近，短期内仍需关注其升贴水的变化，若升水下滑则回调风险也并随。

螺纹操作：

螺纹前期颈线位平台3530附近支撑较强较强，但整体弱势调整方向不变，量价关系配合往下，空单继续持有，一旦3530有效破位可呈金字塔型加抛，第一目标3450，第二目标3330-3350一带。无仓位者逢冲高仍可背靠MA5天抛空，MA10天止损。