行情回顾：

沪铝昨日继续小幅反弹。主力合约1211早盘高开15450元/吨，盘中维持盘整，尾盘略有拉高，收于15470元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.55%。持续上涨动能明显不足，成交量减少3022手至8926手，持仓量减少1874手至97030手。昨日晚间公布经济数据略有偏空，外盘铝价从连日反弹中有所回落。LME3月电子尾盘昨收1900美元/吨，下跌15美元/吨，跌幅0.78%。美元指数维持83.5左右，而原油价格继续上扬，目前收于93.4美元附近。

库存方面变动不大。LME库存昨日略减5650吨至4863200吨，取消仓单减少8350吨至1743175吨。取消仓单占比回升至35.84%。库存的减少主要来自北美洲的福利西恩和底特律港。

现货市场：

期货铝价连日持续反弹之后，现货价格跟涨动能不足。昨日长江均价和南储均价维持不变，保持15450元/吨的报价。现货较期货贴水幅度拉高至40元/吨。现货价格上涨迟疑显示出沪铝基本面的疲软，市场信心的提振无法冲抵实际需求的不振，短期库存压力也依然存在。成交方面，持货商出货意愿积极，下游接货一般，买兴平淡。

后市展望：

昨日公布的中国数据喜忧参半。CPI如市场预计降低至2%以内，从而为后期国内宽松货币政策留下更大猜想；但7月工业增加值增幅仅为7.2%，远低于市场预期值7.8%，表明中国经济仍可能处在不断下滑的阶段。不过，基于外围宽松预期和国内地方政府行动带来的信心提振，市场对这两个数据的反应都比较乐观。短期看来，外盘打压下，持续反弹动力有所不足，铝价今日或有小幅回调。中期观点依然不变，随着市场信心提振和中国经济数据的陆续公布，下周沪铝可能将迎来一波反弹。而长期铝价在基本面得不到根本好转的情况下依然偏空。操作建议：前期多单继续持有，新多单逢15350元/吨以下谨慎入场。