一、市场热点解析

（一）四月镁价持续攀升下游甚感“高处不胜寒”

四月份以来，国内镁锭价格延续上月涨势，继续走高，而且幅度之大令不少市场人士始料未及。尽管比起上月，厂商出货方面有所改善，但是整个行业依然处于亏损状态，情况并不乐观。究其原因，主要是因今年兰炭市场持续亏空致使镁锭生产成本维持高位，下游需求疲软，供需失衡，国内外宏观经济环境无明显改善，使得整个镁行业进入微利时代。

厂家方面，自3月18日陕西市场首次调价以来，涨价初始，市场并不看好，下游客户多采取观望态度。然而，四月镁锭厂家不断上调镁锭价格，价格一涨难收。4月20日陕西政府在县物价局和工业经济局的召集下召开了专门会议，对县内各类工业产品的销售制定了最低保护限价后，会议最终决定将镁锭府谷境内的出厂镁锭的最低限价定为含税17300元/吨。借此机会，府谷镁协建议各企业将镁锭的最高限价定为17500元/吨。自此，节前市场开始平稳运行，截止本月下旬陕西府谷市场大部分厂家2#镁锭报价基本在17300-17500元/吨之间，其他市场亦紧随陕西市场，镁锭价格企稳。下游方面，部分镁粉厂和镁合金厂因刚性需求，开始陆续备货，贸易商方面鲜有备货，对厂商高企的价格仍然难以接受，甚感“高处不胜寒”。外围市场方面，询价较少，需求疲软，出口情况无明显好转。

（二）府谷县政府制定各类工业产品最低保护价

4月18日，府谷政府召开县内工业经济运行调度会出台给涉及兰炭生产企业减免规费、工业企业补贴电价2分/度、为重点企业和纳税大户提供提供流动资金贷款贴息等扶持政策，同时，为府谷境内现在维持生产28户涉镁企业下达2012年全年金属镁生产任务297873吨。府谷县政府又于4月20日在县物价局和工业经济局的召集下召开了专门会议，对县内各类工业产品的销售制定了最低保护限价，杜绝企业低价倾销等恶性竞争行为。府谷县镁工业协会应邀参加了此次会议。此次会议上将镁锭府谷境内的出厂最低限价定为含税17300元/吨。借此机会，府谷镁协建议各企业将镁锭的最高限价定为17500元/吨。

二、原材料市场

（一）硅铁市场分析

4月国内硅铁市场基本保持稳定格局，月初至月中市场报价仍显混乱，月末开始市场逐渐平静，但停产厂家仍未减少，至月底国内硅铁停产厂家在50%左右，多数停产企业表示虽然近期市场行情较为稳定，但企业利润甚少，下游需求也较为平淡，因此选择观望市场再做判断。3月末国内硅铁市场价格随着金属镁市场及钢厂招标价格的抬升而小幅拉涨，这一波行情一直持续到4月份，整个4月份国内硅铁市场表现平稳，市场开工率虽然不高，但市场成交较3月份明显好转，部分厂家订单已排至5月中旬，但是商家对市场信心仍旧不足，不少企业仍停产观望。到了中下旬，陕西、山西和宁夏金属镁市场价格又上涨了300-400元/吨左右，但这并没有影响国内硅铁市场走势，至月底，国内硅铁市场行情仍旧平稳。

图表：我国主流市场硅铁价格

数据来源：Myyouse

（二）兰炭市场分析

近期，国内兰炭市场延续弱稳运行态势，下游需求依旧不旺，成交偏淡，厂家开工情况较不理想。近段时间，无烟煤、焦炭价格有所下调，一些兰炭下游企业对无烟煤和焦炭的使用量有所增加，兰炭需求减少，市场受到一定影响。兰炭副产品中温煤焦油市场基本维稳，供应仍稍显紧张。陕西神府地区原煤价格延续下行态势，价格走低。宁夏石嘴山地区下游需求大幅减少，厂家寻求外销。下游方面：国内电石市场继续观望，价格上下两难。电石开工在逐渐提升，再加上有PVC厂检修，电石供需在悄然发生变化，后期供需是否逆转也是电石价格是否会走软的关键；硅铁市场继续走稳，市场开工率不高，5月份钢厂采购价格陆续出台，较4月份基本持平，市场观望气氛不减；镍铁市场价格依旧混乱，现货资源一般，对后市信心不足。今年以来，兰炭低迷的市场行情严重影响着其下游金属镁的生产和报价，对于后期全国镁锭行情将何去何处，应持续密切关注兰炭市场的走势。

三、镁锭市场

（一）国内金属镁产量低位运行

据我国有色金属工业协会数据统计，3月份我国金属镁产量为5.40万吨，环比上涨17%，同比下降15.6%。4月份我国金属镁产量依旧无较大增加，厂家基本属于按单生产，现产现销模式，主流市场库存压力不大，市场现货趋紧。据我的有色网了解到，金属镁生产成本高企，市场需求疲软，下游备货不积极，是导致目前国内金属镁产量低位运行的重要因素。

图表：中国金属镁产量

数据来源：国家统计局、Myyouse

（二）镁锭价格分析

进入4月份，主流厂家报价持续上涨，报价坚挺。在此期间陕西镁协多次召开会议，对于前期首次涨价，下游客反响平平，少有成交，多处于观望状态，上下游之间处于博弈状态。对此，厂家仍坚持上调价格，希望以此来拉动市场行情，四月中旬期间，厂家报价持续攀升，部分客户已按捺不住，开始备货，镁粉厂和镁合金等下游厂家也陆续制定入库计划。至4月21日，府谷政府对其地方部分工业产品制定最低保护价，最终，镁锭价格限定在17300-17500元/吨，市场开始平稳运行，报价企稳。但是，短短一个月的时间，国内市场镁锭价格已上调1000元/吨左右，下游客户仍表示难以接受，期待节后市场行情。

图表：主流市场镁锭价格走势图

数据来源：Myyouse

（三）我国金属镁及镁制品的出口

据海关总署统计数据显示，3月份我国金属镁及镁制品出口量明显上涨，环比上涨44%。其中未锻轧镁（99.8%）18128吨，其他未锻轧镁9204吨，镁粉10155吨，锻轧镁982吨，镁制品1238吨。

图表：中国金属镁出口数据

数据来源：海关总署、Myyouse

3月出口增加主要原因是国外市场库存逐步消化，下游消费略有好转，这在一定程度上促进了金属镁的出口。据我的有色网了解，受国内高企镁价的影响，4月我国金属镁出口成交清淡，国外市场客户观望情绪浓厚。

图表：同时期金属镁出口量对比图

数据来源：海关总署、Myyouse

四、下游消费市场

（一）四月我国钢材市场情况分析

据中钢协统计，4月中旬重点企业粗钢日均产量161.71万吨，旬环比下降2.54%；全国预估粗钢日均产量200.52万吨，旬环比下降1.26%。4月上旬全国粗钢日均产量达到历史最高水平，虽然中旬的粗钢日均产量出现了下降，但是依然处于历史高位。3月份全国粗钢日均产量为190.2万吨，如果后期钢厂减产力度不大，预计整个4月份的粗钢日均产量将高于3月份，继续呈现逐月攀升的态势。受下游需求疲软、钢材库存依旧处于高位，钢厂产能释放迅速等影响，总体来看，国内钢厂供给压力加大，市场悲观氛围较浓，全国钢材市场价格行情低迷。钢铁行业的不景气，也使得钢厂放慢了生产步伐。国内市场钢材需求不旺，库存较大，影响钢厂后期的生产。

（二）汽车产销继续下降

据中国汽车工业协会统计分析，2012年3月，汽车产销表现较好，为历年3月份产销最高水平，其中商用车环比增速快于乘用车。3月，汽车生产188.06万辆，环比增长16.90%，同比增长3.38%。与此同时，3月汽车销售183.86万辆，环比增长17.33%，同比增长1.02%。1-3月，汽车产销同比下降1.83%和3.40%，与1-2月相比，降幅进一步收窄。

图表：中国汽车产量月度表

数据来源：中国汽车工业协会、Myyouse

五、后市展望

四月镁价持续攀升，不断上调，市场报价一度混乱，主要原因是国内厂家长期处于亏损状况，库存压力不大，希望以此刺激市场，带动内需，缓解低迷的市场行情。目前，国内主流厂家虽陆续开工，但市场暂无增产计划，库存不大，所以国内镁锭报价依旧比较坚挺。外围市场方面，市场下游需求比较疲软，主要原因是国外宏观环境依旧不稳定，略为好转的消费不足以抵消低迷的市场行情，加之我国对外报价高企，出口情况不佳。对于五月国内镁价，我网认为市场将平稳运行。首先，镁粉和镁合金等下游厂家出货情况不佳，镁锭贸易商采购谨慎，下游需求仍无明显好转；其次，兰炭行情持续低迷，镁锭生产成本依旧较高。所以，对于后期走势，镁锭价格上行空间有限，不会出现大幅起落，我们谨慎看稳。另外，若五月库存有所上升，由于国内需求持续低迷，金属镁报价稳中有降的可能性将大大提高。

六、宏观经济

（一）国际热点

美国3月份失业率降至8.2% 美国劳工部6日公布的数据显示，今年3月份美国非农业部门失业率较前月下降0．1个百分点，降至8．2％，显示出美国就业市场逐渐改善的趋势。不过，数据显示，3月份美国非农业部门新增就业岗位仅12万个，大大低于此前市场普遍预期的约20万个。

伊朗停止向西班牙出售石油强化自身立场与主张 伊朗国家电视台4月10日报道指出，伊朗已经停止向西班牙出售石油，下一个停售目标可能会是德国或者意大利。此间媒体分析认为，伊朗此举是在周末的核问题谈判前夕强化自身立场与主张。

改革措施难抚市场欧洲忧虑“西债危机” 为应对债务危机，西班牙拉霍伊政府制定了详细的致力于劳动力市场、财政以及金融等三大领域的改革，加之此前欧洲央行的长期再融资操作（LTRO）为西班牙银行间接提供了流动性，如今，各种不乐观的预期充斥在媒体上。有观察者认为，目前西班牙的情形就如同2年前的希腊，亦有观点认为，2013年西班牙将在经济紧缩中迎来金融危机，并最终被迫接受欧盟援助。

欧元区2月份实现贸易顺差28亿欧元 欧盟统计局16日公布的数据显示，欧元区今年2月份实现贸易顺差28亿欧元（约合36．6亿美元），而去年同期为贸易逆差28亿欧元。其中，贸易情况最好的欧盟国家是德国，1月份德国实现顺差131亿欧元（约合171．3亿美元）。

荷兰紧缩谈判破裂危机3A债信评级 尽管IMF得到了几千亿美元注资的承诺，这让市场稍微喘了口气，但欧元区自身的麻烦事却接踵而来。上周六的荷兰紧缩政策谈判破裂再次刺激了市场敏感的神经。鉴于荷兰经济增长乏力、失业率不断上升，国际信用评级机构“惠誉”早些时候已经警告可能会下调其3A评级。

美国消费者对经济前景看法稍显悲观 美国行业研究机构世界大型企业联合会24日公布的报告显示，4月份美国消费者信心指数与前一个月相比轻微下滑，对经济前景的看法稍显悲观。当月调查结果显示，18.8%的受访者认为未来6个月内商业环境将改善，低于上个月的19.3%。同时，16.9%的受访者对未来就业增长有信心，与上月的17.4%相比也有所下降。

希腊债务置换最终参与率达96.9% 希腊政府25日宣布，该国于3月初正式启动的债务置换行动已经完成，私营部门债权人最终参与率为96.9%。尽管希腊暂时避免了无需违约局面，但分析人士认为，当前欧盟和国际货币基金组织（IMF）主导的外部援助，仍无法彻底解决希腊危机，其必须实施进一步的结构性财政改革。

（二）国内热点

3月份CPI同比增长3.6% 食品价格上涨7.5% 2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中，城市上涨3.6%，农村上涨3.6%；食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。

温家宝：2012年GDP增速目标7.5% 温家宝在3月份的政府工作报告提出，2012年GDP增速为7.5%，八年来首次低于8%，说明中国经济高速增长期已过。

3月份中国非制造业PMI较上月升0.7个百分点 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日发布的数据显示，3月份非制造业商务活动指数经季节调整后为58.0%，较上月上升0.7个百分点。

发改委部署今年经济运行八项工作 全国经济运行工作会议日前在江苏省南京市召开。国家发展改革委副主任、国家能源局局长刘铁男主持会议并做了题为《坚持稳中求进强化运行调节促进经济社会平稳较快发展》的工作报告。国家发展改革委副主任连维良同志出席会议，并主持召开部分地区经济运行形势座谈会。

“扩进口”提上日程中国外贸有望更趋平衡 与去年同期的逆差不同，今年一季度，因出口增速强于进口，我国外贸实现了6.7亿美元的小幅顺差。对此，澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，由于中国在去年第一季度出现了贸易逆差，今年第一季度的贸易顺差意味着净出口对GDP的贡献率将转正，这也意味着即将公布的第一季度的GDP数据可能高于市场预期。

央行：将开发独立的人民币跨境支付系统 4月11日央行发布《人民币跨境支付系统(CIPS)的有关说明》表示，“人民银行决定组织开发独立的人民币跨境支付系统，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高跨境清算效率，满足各主要时区的人民币业务发展需要，提高交易的安全性。”

央行：引导民间资本进入金融领域 随着温州金融综合改革试验区的成立，业内对中国金融改革的关注日渐升温。中国人民银行研究局局长张健华在接受记者采访时表示，中国将放宽中小金融机构准入门槛，并完善制度引导民间资本进入金融领域。

跨国公司加紧布局中国新兴产业 日立、西门子等国际知名公司日前高调表示，将积极参加即将举办的北京国际汽车展览会，积极参与中国新能源汽车产业发展。与此同时，思科等知名跨国公司近期密集拜访国家发改委、科技部等部委，咨询中国发展战略性新兴产业的相关政策指向。

一季度房地产贷款增量“腰斩” 央行发布的《2012年1季度金融机构贷款投向统计报告》显示，今年一季度的房地产贷款增速有所下滑，房产开发贷款余额同比增速比上年末低6.1个百分点，个人购房贷款余额同比增速比上年末低3.5个百分点。

七、行业新闻

国际镁协：未来10年镁行业年增率为7.5% 据ClarkandMarron资讯机构(C&M)的金属分析师AlanClark称，未来十年内金属镁行业的年均增长率将保持在7.5%。Clark在于布拉格举行的国际镁业协会年度峰会上告知代表，自经济危机后，镁行业迅速反弹。2010年镁供应量增长了39%至64万吨，需求量增长了31%至62.9万吨，主要是受铝压铸合金产量增产所带动的需求刺激。C&M研究机构公布的数据显示，中国占有镁绝大多数供应量，2010年中国镁产量约计为50.1万吨，占全球80%的产量。而2010年中国的镁产量逐渐由山西地区转移至陕西地区，主要是陕西地区的生产成本最低，C&M预估该地区金属镁生产成本为2000美元/吨。Clark认为中国镁行业存在长期过剩问题，当前预计为100万吨，未来两年有望增加，主要是新增产量入市，另外，中国以外地区的镁产量也将增加。当前来自各行业的镁需求量都在会设个，尤其是铝合金行业，另外，欧盟地区需求以及中国城镇化和工业化进程推进带来的需求量也在不断增加。

宁夏中宁县形成铝镁合金等材料产业集群 宁夏回族自治区中宁县宁夏众磊鑫科技实业有限公司300万吨新材料项目、石空滨河特色城镇建设、景津集团60万吨金属锰项目等30个重点项目集中开工。这标志着总投资189．67亿元的中宁县2012沿黄城市带重点项目正式拉开建设大幕。

贵州省申报的国家铝镁电解装备工程技术研究中心获批复组建 贵州省组织申报的国家铝镁电解装备工程技术研究中心（简称“中心”）获国家科技部正式批复组建，成为本省第三家国家级工程技术研究中心，于2012年4月8日在贵阳中铝科技大厦举行了启动建设仪式。

陕西省镁业集团与西安建筑科技大学签署战略合作协议 榆林市金属镁企业为主体的陕西省镁业集团有限公司与西安建筑科技大学签署战略合作框架协议，旨在建立高层次校企合作，促进“以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系”建设，全面启动双方的科技发展合作，本着“优势互补、讲求实效、共谋发展”的原则，围绕陕西省镁业集团发展需求，汇集西安建筑科技大学科技优势，双方建立科研及人才培养合作关系。

惠冶镁业公司镁合金压铸生产线正式投产 惠冶集团作为全国最大的镁产能基地，面临国际国内的原镁市场的艰难形势，决策层已决定在原镁的后续加工做文章，这是公司今后发展的必由之路。为此，公司要求镁院负责新产品研发、新技术研究和推广等工作。2012年重点要求镁院专门从事压铸产品研发、技术攻关等研究工作。镁研究院针对目前的形势，认真总结镁合金压铸技术，积极做好各项准备工作。

强强联手校企合作助推云南镁产业发展 昆明理工大学与云南合隆矿业有限公司在文汇酒店签署合作协议。双方将充分利用校企合作平台，依托国家真空金属实验室的相关研究成果，携手开发云南镁产业。根据协议，昆工与合隆矿业将依托宁蒗县工业园区白云岩片区丰富的高品位含镁白云岩资源，以及真空冶金国家工程实验室研发的真空碳还原制取金属镁技术，建立开放的校企合作平台，致力于金属镁冶炼和镁合金新技术、新装备的研发，促进镁产业领域重大科研成果向现实生产力转化。按照初步规划，“十二五”期间，双方将开发20余万吨镁矿，总投资约10亿美元。

青海盐湖水氯镁石部分热解制备镁水泥新工艺研究 青海省科技厅组织专家对中国科学院青海盐湖研究所、青海省建筑建材研究院和南京航空航天大学共同承担完成的青海省重点科技攻关项目“青海盐湖水氯镁石部分热解制备镁水泥新工艺研究”进行了验收。专家组认为，开发出的镁水泥物理力学性能优于传统的镁水泥，在研发中采用高效外加剂解决了无水氯化镁溶解热难于控制的问题。

奥镁公司决定减少对中国进口镁的依赖 奥地利耐火材料企业奥镁公司(RHI)决定大幅提高原料自给率，减少对中国进口原料镁的依赖。该公司总裁弗朗茨·施特鲁茨(FranzStruzl)20日表示，目前公司在世界各地企业共年产130万吨菱镁矿和白云石，这些只能满足公司制造产品所需原料的约60%，其余部分需要高价购买。因此，公司决定提高原料自给率，并计划到2012年底使原料自给率达到近80%。（Myyouse.com资讯部编辑请勿转载）

免责申明：

1、本报告系上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）原始创作，本报告版权归上海钢联电子商

务股份有限公司（我的有色网）所有，未经授权不得进行任何形式的发布、复制、引用或刊发。

2、本报告中部分信息来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。