行情回顾：

国内有色金属价格低开震荡。沪铜主力1207下行2.83%，收于56720；沪铝下跌0.74%，收于16050；沪锌价收于15345，下跌1.70%；沪铅主力1206收于15570，下跌1.05%。

操作策略：

从技术上看，铜价受阻于原支持线8250美元后再续跌势，未来仍有向7800美元下行可能。交易上空单持有。沪铝价上行空间也有限，操作上震荡思路为主，关注16000元一线的支撑有效性。短期内，锌价主要受到宏观经济不确定性的影响，震荡偏空思路对待，关注15300元支撑位。铅价短期关注15300元支撑位，偏空思路对待，关注宏观经济及相关产业政策。

影响因素：

中国宏观经济数据以及美国消费信心指数低于预期引发外围市场下滑，西班牙股指暴跌3.9%，创下2009年3月以来的新低，西班牙央行表示，该国银行业3月份在欧央行借款较2月增加一倍，十年期国债收益率上升10个基点，受此影响意大利国债也上升13个基点，市场预计欧央行将再次启动债券购买计划。美国经济复苏势头放缓以及欧债危机重新升温将继续引计欧央行将再次启动债券购买计划。美国经济复苏势头放缓以及欧债危机重新升温将继续引发外围股市以及商品回调，市场震荡中寻找政策刺激。

品种基本面：

铜：中国铜库存只小降265吨，旺季居高不下的库存反映出国内铜消费的极端疲软。LME库存降低1675吨至26.44万吨，值得关注的是现货升水升至53美元，但估计短期对市场影响有限。

铝：中国3月份电解铝产量为156.8万吨，同比增长9.4%。此外，印尼是中国铝土矿的主要进口国，此次印尼地震可能会影响到印尼铝土矿的生产。

锌：现货对主力合约贴水收窄到200元/吨，锌价下挫，冶炼厂惜售情绪加重，下游买盘积极性增加。前期国内矿山产量增加，矿企库存压力上升，因此矿企惜售情绪有所好转，出货量增多，使得国内供矿紧张情况得到缓解。4月份国内锌冶炼企业购矿紧张情况将持续好转。

铅：现货市场低价下游稍有拿货，高价成交有限，市场整体成交弱势。3月份我国生产精铅34.6万吨，同比下滑6.7%，累计生产92.3万吨，同比下滑8.7%，主要还是受到2012年我国继续整治重金属污染的影响。此外，工信部公布的淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录，“含镉高于0.002%的铅酸蓄电池”最迟应于2013年年底淘汰，而且一律不得生产、销售、使用和采用。