11月已经开始，冬天慢慢降临，伴随着气温的逐渐降低，铜市成交的热度也在逐渐变冷。宏观大环境扑朔迷离，下游需求疲软不堪，铜商们可能正经历着上次经济危机以来第二严重的时期。但是在经历过最困难的“寒冬”以后，是灿烂的春天还是继续冷酷到底？

宏观消息面，希腊总理乔治·帕潘德里欧向内阁表示，若与主要反对党举行的新一轮谈判就支持以大幅紧缩财政换取进一步救助达成一致，他将放弃公投计划，希腊将继续留在欧元区。欧洲央行宣布，将基准利率下调25个基点，至1.25%。消息公布后，欧股的涨幅明显增大。美国劳工部今天公布报告称，截至10月29日当周美国初次申请失业救济金人数减少9000人，至39.7万人，创下一个月以来的最低水平，好于经济学家此前预期。此外，正在召开中的戛纳峰会传来的消息，20国集团正考虑通过国际货币基金组织(IMF)向全球经济注入数以十亿计美元,以提高全球流动性。流动性增加的良好预期为铜价提供了上行动力。。这些相对来说的利好消息可能支持铜价在下周走强。

下游需求方面，铜产业链整个下游需求偏弱，铜材加工企业9月、10月订单情况很不理想，终端需求下降是目前铜现货需求低迷的主要原因。据我的有色网了解，近一周东北地区铜管销售基本维持平稳，当然这个平稳是在一个低订单量位置的一个平稳。由于东北地区有着特殊的气候因素，现在这个时间段很多厂商都已经给员工放假，工厂停炉停产。当然这只是一个方面的原因。华北地区铜管销售情况相对于东北较好，下游厂商采购相对活跃，由于铜管价格随电解铜变动不大，买卖双方可以在加工费上做一下弹性改变，成交量好一些。但是相对好的成交量不能掩盖需求下降带来的一系列问题。铜材加工小厂家无以应对巨大的资金周转难题，停炉减产在所难免。另外，在目前的经济气氛不明朗的情况下，压低原料库存加快资金流转速度，也是铜企在资金困境的情况下采取的有效的避险措施。

到底“寒冬”过后是春天还是继续冷酷到底，这可能已不是非常重要，如何渡过这个“寒冬”似乎才是铜商们应该好好考虑的问题。现在市场整体观望气氛浓厚，悲观情绪还在蔓延，但有贸易商对后市看涨，态度坚决。似乎，在这样的“寒冬”当中，坚强的信念才是我们强有力的支持！（Myyouse.com有色编辑未经许可请勿转载）

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