永安期货:投行唱多老把戏,近期铜价难翻身
今日市场
今日上海期铜价格小幅下跌。全日成交165488手,持仓量增加7962手至328994手。主力8月合约,以67720元/吨高开,盘中震荡走低,以67370元/吨收盘,下跌340元。此合约全日成交141616手,持仓量增加8032手至181700手。
长江现货早盘均价69000元/吨,平水铜升280元/吨,升水铜升380元/吨。
截止今日国内收盘时,LmeS铜3收盘价为9030美元;跨市套利进口现货盈亏-259元/吨,次月进口套利盈亏-1409元/吨或-2.03%,三月进口套利盈亏-1849元/吨,三月期价价差8829元/吨(沪铜三月-伦铜三月×当日人民币兑美元汇率),现货价差10572元/吨(长江现货-伦敦现货×当日人民币兑美元汇率)。
进口倒挂处于历史均值稍偏低。
消息要闻
巴克莱资本称铜价将在2011年底上涨至每吨12000美元,理由包括来自中国的需求增强、供应紧张以及投资需求。
安徽省巢湖市无为县与中国500强企业的正威国际集团成功签约25万吨铜杆项目。
智利铜业巨头Codelco公司称,转包工人为期两周的抗议活动已导致其蒙受三日产量损失,约3,500-4,000吨。公司称本周末将能解决此次冲突。
2011年6月9日LME铜库存477850吨,注销仓单为19200吨。上海铜期货库存减99吨至22774吨。
技术分析
“宜将剩勇追穷寇,不可沽名学霸王。”
沪铜小幅高开,随后震荡,围绕67700一下争夺,下午增仓下行,小级别跳水,交投一般。机构持仓里迈科老多头继续增仓。同期可看到伦铜再度减仓,观望情绪增加。今日沪铝表现稍平,微跌增仓5000手,资金追尾。
基本分析
消息清淡,宏观经济风险隐存。中国三年期央票暂停加重加息预期,股市承压暴泻。
密集数据将公布,已有消息显示大多国家维持利率水平,但巴西再度加息0.25%。今晚将有欧洲央行议息结果,而明日将公布中国进出口数据。
现货报价仍坚挺,升水持稳,成交清淡,下游看空准备低位接货。库存回升令铜价承压,进口套利显示内盘相对走弱。投行看多大谈“中国需求”,窃以为如此高价之下(去年同期约55000元/吨),即便中国基建投资是重头,短期也恐难成君“美意”,更不提中国经济面临地方债务高筑、通胀民不聊生、产业结构调整尾大不掉等状况。
后市展望
关注数据公布,及其市场解读。近期VIX明显上升几近20点,国际间金融风险缓升。笔者建议理性思考,不宜盲从大众、过度相信流言。继续维持中短期震荡偏空的观点。
操作建议
以轻仓空单持有观市场,可日内短线。