行情回顾

期货：今日沪锌低开高走，但涨幅过小而未能越过昨日收盘价，主力合约zn1108最终报收于17220元/吨，较昨日结算价跌0.23%。成交量243444手，日减仓11690手。

现货：今沪期锌主力小幅回调，现货价格跟跌，0号现锌成交价在16900-16950元/吨区间，对1107合约贴水在120-130元/吨附近，1号锌成交价在16850-16900元/吨区间，锌价回调尚未企稳，下游企业接货意愿较低，且贴水始终维持较低水平，贸易商套利操作亦受到限制，现货成交较为清淡。

宏观面

ADPEmployerServices昨晚发布的报告显示，美国5月ADP民间就业人数增加3.8万人，远低于分析师预期的增加17.5万人。5月就业人数为2010年9月以来最低。ADP数据公布后，高盛立即对非农就业人数增长预期作出了下调动作，将原先预期的增长15万人下调至增长10万人。其他一些大型机构也不甘落后，摩根士丹利将美国5月非农就业人数增长预期由17.5万人下调至15万人，花旗则将增长预期由17万人下调至10万人。美国劳工部将于北京时间周五20:30公布5月份非农就业报告。经济学家现预计美国5月非农就业人数将增加15万人，ADP数据公布前预期增加18万人，不过对于当月失业率的预期维持9.0%不变。

昨晚，欧美各国PMI数据公布。Markit/BME统计的德国五月份制造业PMI为57.7，低于预期的58.2；欧元区5月份制造业PMI为54.6，低于预期的54.8；美国也公布了5月份PMI，其制造业PMI为53.5，低于预期的57.7，反映出全球制造业都在走软。此外，穆迪今天凌晨宣布将希腊主权评级由B1下调至CAA1，展望为负面。

德国总理默克尔今日表示，她支持法国财长拉加德出任下届IMF主席，但她并指出，也不反对未来有非欧洲国家人士参与竞争。默克尔在出访新加坡时发表演讲时称，从长期来看，美国人不可能一直领导世界银行，欧洲人也不会永远统领IMF。默克尔呼吁发展中国家不带偏向性地去看待拉加德。拉加德和墨西哥央行行长卡斯腾斯已经确认将参与下届IMF主席的竞选，IMF也是监控全球金融稳定性的主要国际机构。

基本面

日本三井矿业冶炼公司昨日表示，公司已经上锌售价5,000日元至230,000日元/吨。

技术分析

Zn1108虽收阳，但阳烛过短，价格重心反而下降。5日均线已现下行苗头，MACD红柱继续缩短。

后市展望

锌价目前运行区间离成本空间并不远，但受累于宏观经济转弱引致的系统性风险，因而弱势走低，后市锌价料将继续小幅走低。