一、行情回顾

昨日主力合约1108高开震荡回落。早盘由于隔夜外盘表现出一定反弹之势，使得今日沪铝高开后出现一定上涨，随后由于欧洲不断加深的债务危机，以及国内央行的发言使市场对加息预期的增加使得沪铝出现一定幅度的回落。截至收盘报16710元/吨，较上一个交易日上涨60元/吨，涨幅为0.72%，全天减仓缩量。

现货市场：铝锭价近期持续上涨。其中长江有色价格区间在16670元/吨和16710元/吨之间，均价为16690元/吨，上涨100元/吨，贴水10元/吨-升水30元／吨。中铝氧化铝3000元/吨，非中铝氧化铝均价2615元/吨。

二、基本分析

1、长江淮河旱情影响电煤运输或加剧电荒。近期长江中下游地区持续少雨干旱，其中湖南、湖北、江苏等地出现60年罕见的干旱，气象预测表明，目前干旱少雨的气候还将继续。需通过长江、淮河进入的一些大型电煤船开始受阻，给原本缺电的江苏电网带来严重缺煤威胁。现在，淮河航道盱眙境内已滞留船舶达300余艘，部分航道断航。

2、耐用品数据低于预期，美元市场持续回落。于周三晚间公布的美国4月份耐用品数据低于市场预期，数据显示，经季节性因素调整后，美国4月份耐用品订单下降3.6%，至1,898.9亿美元，预期下降2.2%；3月增长4.4%，初值增长4.1%。4月份耐用品订单创下2010年10月份以来最大降幅。

3、美国股市低开收高，结束三连阴。截至5月25日，道琼斯工业平均指数上涨38.45点，收于12,394.66点，涨幅0.31%；纳斯达克综合指数上涨15.22点，收于2,761.38点，涨幅0.55%；标准普尔500指数上涨4.20点，收于1,320.48点，涨幅0.32%。

三、技术分析

从沪铝主力合约1108日K线图中看，昨日沪铝收于一根十字星线，上方受到来自前期高点连线形成的趋势线16750元/吨的压制，而下方则在10日均线16670元/吨获得支撑。由于隔夜外盘在美元回落的影响下，原油突破100美元并收高，同时伦铝也在影响之下随之走强并有效突破10日均线阻力，短期沪铝上方阻力出现在16750和前期高点16800附近。

四、操作建议

隔夜外盘伦铝、原油在美元指数走弱的影响下均突破上行，今日沪铝或出现弱势反弹，建议投资者关注16750和16800一线的阻力作用。