麦格理：美国数据反映复苏进行良好，短期内利好铝价
2010-05-14 12:00 来源：[ 我的钢铁 ]
尽管4月北美地区的铝订单环比下降了4.3%，但是同比看来仍然上涨了18.3%（年初至4月份的累计订单同比增速则达到了17%）。订单水平仍低于2007/2008年金融危机之前的15%-20%。
订单环比3月升、4月降部分原因是季节性因素。在1993年至2008年间，3月订单环比增速平均上升5.6%，而4月增速则为下降4.9%。
4月份挤压材订单同比增速上升30%；铝板的订单升24%；拉线坯、裸铝线上升21%。板材订单的上升主要还是受益于汽车产业的复苏。目前美国轻型汽车的产量上升十分迅速。而挤压材方面，我们预计主要是因为下游建材商开始提前备货所致。
存储铝罐、电导体、冲煅等型材的订单同比增速保持平稳，而铝箔的订单则下滑了13%。
反弹的订单量以及因金融质押而无法释放的库存也许将使铝价在未来2-3个月内保持在上行通道中。此外，目前铝价的跌幅以及中国企业越来越高的生产成本，将近一步挤压中国冶炼厂的边际利润。
从结构上来看，在未来的12-18月中，铝价的走势将仍然受到压制。我们仍然相信要使得铝锭市场的供求重新回到均衡点，那么价格需要在1800美元/吨-2000美元/吨的水平保持一段时间。
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