MMI：铜进口格局对铜杆线生产厂商的影响分析
2010-04-30 17:34 来源：[ 我的钢铁 ]
一、去年废铜进口缩减，精铜进口大增
去年，伦铜一路从的3000美元/吨涨到7300美元/吨，涨幅达143%，涨幅之大让许多加工企业生产成本大幅增加，于是，价格低廉的废铜代替精铜成为一股热潮。
然而，去年除中国以外的西方国家还未从危机中恢复过来，废铜供应短缺，导致我国废铜进口大幅减少，相反，这也促进了去年精铜进口的增加。
05年9月至今我国废铜与精铜的进口量
数据来源：国家统计局
二、今年废铜与精铜进口格局博弈
短期：新规将影响废铜的进口量
海关总署在本月上旬出台了一条对废铜进口的新规，新规要求废金属、废塑料、废纸的进口商（包括代理商）在进货时按照相关要求向海关进行申报，废金属的收货人应明确申报所进口的金属含量。
由于以前废铜的进口市场经常是不受政府太多监管的，投机者往往可以抓住海关审查宽松的机会赚取暴利。以后政府加强监管可能会使废铜的进口成本会大幅上升、进口商的利润大幅降低，因此，新规的执行将在短期内打击到废铜的进口，废铜的供应将减少，而市场需求不减，这必然会刺激废铜价格的进一步上涨。
长期：全球复苏使废铜供应增加
然而，我们不要忘记今年随着全球经济的好转，经济增长所带动的设备购买和建筑工程的增多将促进旧材料的循环再利用，废铜供应将会有所增加，或可以重回08年之前的水平。
精铜：进口成本比去年高
去年年底我们就曾提到过，Codelco与中国签订2010年进口电解铜长单基准价确定为升水85美元/吨，该数值较2009年的75美元/吨提升13%，这意味着今年国内铜进口成本增加。这无疑会影响到今年精铜的进口。
需求：非常强劲
中国铜需求旺盛，主要来自于中国实体经济的加速增长。据统计，2010年一季度中国GDP同比增幅在11.9％，比上年同期加快5.7个百分点，创下近年来的新高。与此同时，固定资产投资继续20％以上的同比增幅。国内经济的显著提速，自然促使铜的需求继续保持强劲增长势头。
总体来讲，我们认为有需求的支撑，今年精铜的进口量不会比去年少，而废铜由于供给增加进口量也会随之增加，新规的影响只是短期行为。
三、新规对铜杆线生产厂商的影响
由于废铜的经济性，许多铜杆线加工企业逐步用废铜代替精铜进行生产。铜杆线主要用于生产电线电缆，2009年中国电缆工业的用铜量已达412万吨，而其中废杂铜用量已达200多万吨，占电缆用铜量的60％以上。
新规的实行，对铜杆线生产厂家而言有不同情况。据我们调研，大的厂家由于技术上的要求一般都采购精铜进行加工，中小厂商一般会处于节省成本同时技术上相对宽松而采购一部分废铜进行加工。因此，我们判断，新规对大的铜杆线生产上采购影响不大，主要会影响到一些中小厂商。
对于那些中小厂商，废铜的进口成本加大，他们必然会转战精铜，但精铜的进口成本也从年初上涨了，所以双面夹击下的中小厂商，会因成本问题面临利润缩水，那时他们或提高加工费或薄利多销，也可能缩小生产规模。
联系方式：席莹 021-26093246（MMI铜系同事对本文完成有重要贡献）
