概述：8月国内镍价基本上跟随国际镍价的震荡走势。受国际美元、原油以及美国各方面经济因素影响使得国际镍价涨跌互现，国际镍市震荡起伏之余也多少影响了国内镍市走势。本月三个月期镍涨幅达22.57%，国内镍市总体起伏并不显得太频繁，近期国内镍铁市场价格有所下调。中高品位镍铁价格稳中下调，低镍铁市场先前供应吃紧的局面已得到缓解，目前大部分厂商都有一些库存。价格方面表现走低。精炼镍稳中下行，当日国内镍矿各港口报价基本持稳走势。国际镍市出于盘整阶段，目前低镍铁后市不明，市场走势比较缓慢。主流价格还在3,350-3,400元/吨，库存不多。短期内来看市场价格不会有太大的波动。但也有人称，目前生铁市场价格也持续回调，低镍铁市场有利因素并不多，认为后市会出现小幅下调。

一、WBMS：2009年1-6月全球镍市供应过剩55,900吨。

据世界金属统计局(WBMS)19日公布，2009年1-6月全球精炼镍市场供应过剩55,900吨。1-5月供应过剩86,100吨。

WBMS称，1-6月全球产量下滑2.3%至669,100吨，主要是由于日本产量下滑。全球需求量下滑11.5%至613,200吨。

全球1-6月矿产镍产量下滑2.7%至719,800吨。6月精炼镍产量为113,400吨，需求量为127,500吨。（见图1）

图1：WBMS全球精炼镍供需平衡表

二、中国镍进出口分析

2009年1-7月，中国进口镍矿760.4万吨，其中印尼306.6万吨，菲律宾417.8万吨，主要进口地区为岚山港、连云港和日照港。据业内人士介绍各港口的库存大约686万吨。

据中国海关统计数据显示：09年7月份，精炼镍进口为4,456吨,较去年同期增长21.4%;出口方面:6月份精炼镍出口量为605吨,同比增加5.5%。

从下图可以看出，精炼镍净进口与上个月相比，基本持平。这主要是由于受到世界经济萎缩，下游市场并没有完全起暖影响，不锈钢企业逐渐恢复生产，积极储备库存现象明显上升。（见图2）

图2:中国精炼镍进出口对比

三、中国电解镍产量分析

据有色协会统计数据显示，2009年7月份我国电解镍产量为13,774吨，上半年累计产量为90,954吨，同比增加18.77%。7月份甘肃产量为11,123吨，上半年为75,879吨；江西为1,216吨，上半年为7,474吨；广西为351吨，上半年为3,021吨；新疆为508吨，上半年为2,140吨；重庆为210吨，上半年仅为419吨；云南为275吨，上半年为1,864吨；浙江为90.5吨，上半年为342.64吨。（见图3）

图3:中国电解镍产量走势

四、09年8月份镍市振荡上行

国内镍市8月份走势仍旧大体跟随外镍走势，10日由于对基本面疲弱的忧虑抵消投资者资金押注全球经济及需求增长的影响，镍市大涨。12日美元走强加之美国和欧洲股市回落也令基础金属承压，镍价回调。20日中国股市下滑,引发金融市场全线下跌,且市场再次担心全球经济体质及金属的需求.国内镍市随跌。24日受需求预期和好的美国楼市数据所提振，镍市大幅上调。

镍铁市场：8月上旬国内镍铁市场的报价来看，也一直保持着稳步上行趋势。据了解月初国内镍铁市场摆脱7月来的平稳走势，国内镍铁市场行情近日得到不锈钢的带动性上扬，需求有所增加。不锈钢价格的连涨，加大了钢厂对镍、铬、钼等合金的需求，镍铁市场价格还有上涨的空间。然而近期镍铁需求不是很活跃，成交有些疲软。不少企业表示最近没有接到新的低镍铁生产订单，市场疲态初现。据了解，山东地区低镍铁开工率有所提高，近期又新增3家低镍铁冶炼企业，且月产能均在数千吨以上。在低镍铁需求并不旺盛的情况下，开工率提高，产能扩张，市场价格走低可能性大增。山东某镍铁企业称，近期都没有接到新的低镍铁生产订单，一是需求不旺，二是开工率提高，市场竞争较大。后期低镍铁市场供需平衡的状态可能被打破，产能可能过剩，市场价格也走低。同时，目前生铁市场价格也持续回调，低镍铁市场有利因素并不多。为此，市场人士对低镍铁后市不看好，认为市场价格可能会出现小幅下调，幅度为50元/吨左右。

镍矿市场：8月上旬镍矿市场需求走好，市场价格呈上涨态势。国内镍矿各港口报价呈上涨趋势，国际镍市的盘整向上，镍铁市场受不锈钢市场带动对镍矿市场需求增加，同时受到加拿大镍矿罢工影响，镍矿市场目前供应紧张，库存消耗加速。由于低镍高铁红土镍矿货源相对紧张，预计镍矿市场还有继续上涨的趋势。近日国内镍矿各港口报价基本呈平稳走势，国际镍市继续下调，国内镍铁市场保持平稳走势。浙江某镍矿贸易商红土镍矿期货0.9-1.1，铁48-50％目前报价260元/湿吨；1.9％品位镍矿期货报价450元/湿吨。目前，1.70%以及1.80%进口镍矿继续持稳，价格分别报在280-300元/湿吨及300-320元/湿吨。目前镍铁市场稳定受其影响预计镍矿短期难有大的改观。（见图3）

图4:国内主要市场1#电解镍走势

五、部分企业的动态状况

第一、8月5日消息赞比亚矿业部长MaxwellMwale今天表示,中国金川集团将收购其国家Munali镍矿51%的股份,后者计划将恢复曾因镍价下跌而不得不终止的外贸出口业务。目前金川集团的相关负责人已到达赞比亚对矿产进行实地考察。

第二、路透悉尼8月14日电---知情人士称，矿业巨擘必和必拓已聘请美国银行-美林为其出售Ravensthorpe镍矿业务提供咨询，这次竞标报价可能达到10亿美元。必和必拓在耗资逾20亿美元建设该矿不到一年後就关闭了该矿，指因全球镍价低迷。必和必拓一位发言人对路透表示，自从该矿被关闭後，已有多方对收购该矿表达了兴趣。该知情人士称，中国、南美和欧洲矿商有强烈的兴趣，出售该矿或许最多需要六个月的时间才能完成。

第三、8月25日报道，必和必拓（BHPBilliton）宣布，将削减西澳洲MountKeith镍矿裁员70人以确保持续运营。声明称，此次裁员最多将影响850名总员工中的8%，但不会冲击镍产量。MountKeith镍矿是必和必拓西部镍业（NickelWest）的重要生产组成部分。25日声明称，按照正常运作，所有业务均在不断接受检查。必和必拓始终表示，将对出现负现金并将继续维持的任何业务或是考虑不可能出售的资产采取适当措施。

第四、8月26日消息，据外电报道，加拿大皇家矿业认为吉恩镍业的报价低估了该公司位于魁北克北部Nunavik镍项目的战略价值，因而拒绝接受其收购报价。镍项目具有年产1.18万吨镍和1.76万吨铜的潜在能力。吉恩镍业与加拿大Goldbrook投资公司共同出资在加拿大成立了吉恩镍业加拿大分公司，吉恩镍业持股75%，Goldbrook投资公司持股25%。吉恩镍业加拿大分公司提出以每股50美分的价格（约1.37亿美元）收购Nunavik镍项目。加拿大皇家矿业拥有22.8万吨镍产能以及27.7万吨铜产能。

第五、金川公司27日举行建厂50周年大会，庆祝中国镍工业开发建设50周年，金川公司目前镍产量居全球第四位，该公司08年实现营业收入551亿元。

六、镍库存分析

中国工业和信息化部周五（28日）称，中国的有色金属行业仍面临产能过剩问题，而且尽管市场形势已有好转迹象，但需求的初步回升势头能否持续下去尚存在不确定性。

工业和信息化部称，由于预计政府相关政策措施将推动需求上升，有色金属行业产能持续扩大。7月份10种有色金属产量222万吨，较上年同期增长2%，扭转了今年以来一直较上年同期下降的局面。

有色金属价格也大幅回升，7月份上海期货交易所期铜及期铝价格分别较上月上升11%和12%。

工业和信息化部称，有色金属价格的上涨在一定程度上引发部分企业盲目上项目、扩大产能，从而对行业长期持续复苏造成威胁。

工业和信息化部援引中国有色金属工业协会的数据称，1-7月份，有色金属业新开工项目投资额为1,514亿元，较上年同期增长24%。

工业和信息化部称，同期的铜冶炼新开工项目投资额为98.3亿元，较上年同期增长一倍多，铅锌冶炼新开工项目投资额为人民币186亿元，较上年同期增长大约一倍。

中国有色金属工业协会的统计数据称，预计2009年中国将新增氧化铝产能300万吨，电解铝产能200万吨，新增铜冶炼产能5万吨，新增铅冶炼产能约20万吨，锌冶炼产能约30万吨。

工业和信息化部称，预计今年剩余时间内中国的有色金属生产总体呈继续回升态势，全年10种有色金属产量基本与去年持平。

工业和信息化部称，预计今年剩余时间内铜、铝材产量将较上年增长5%-10%，不过电解铝产量可能难以达到2008年的水平。（见图5）

图5:LME市场镍库存图

七、不锈钢市场状况分析

月底太钢协议户出厂价304下调800元/吨，304冷轧调至24620元/吨，热轧调至23420元/吨；430冷轧平盘。

据钢厂人士表示，太钢不锈按照计划9月底10月初将对不锈钢系统开展年度大修，预计持续时间在10-15天之内。本次检修将涉及整个不锈钢系统，包括炼钢以及冷热轧生产线，计划9月份接单量将减少。

宝钢确定了部分产品9月份闭口合同期货价格，其中宝新430/2B基价13,000元/吨，较8月上调了1,500元/吨。400系、200系出厂价格也相继上涨,详细如下：430热轧白皮上调1,500元/吨至11,000元/吨，410S黑皮上调500元/吨至8,500元/吨，BN1系上调1,000元/吨至12,500元/吨。

作为“中国西部不锈钢城”的核心企业，西南不锈钢公司1450mm热轧生产线亦于昨日上午竣工投产。该项目历时26个月，总投资10多亿元。投产后可新增销售收入40亿元左右，新增就业岗位600余个。

作为“中国西部不锈钢城”的核心企业，西南不锈钢公司1450mm热轧生产线亦于昨日上午竣工投产。该项目历时26个月，总投资10多亿元。投产后可新增销售收入40亿元左右，新增就业岗位600余个。

市场方面：本月底，300系不锈钢小幅上涨，和中旬相比，华东地区304冷卷上涨100元/吨，热轧下调400元/吨；而华南市场价格基本平稳甚至有所下滑，304冷轧下调幅度在1,500元/吨报价较为平稳，热轧下调100元/吨，无锡市场太钢304/2B冷卷基价报22,400元/吨。无锡联众201/2B冷卷基价报13,800元/吨，较中旬下调500元/吨，随月底联众出厂价平盘开出，但受市场成交制约、镍价打压等因素，还是出现了下滑趋势。目前，下游采购也多采取观望的态度，等待价格稳定，而很多也是前期采购了大量的库存，具了解有些还是在前期采购的，库存消化还要有段时间。因7、8两月钢厂走向市场的货不是很多，9月太钢方面对商户的订货量上不封顶，这也说明一点，钢厂的库存和原料都不成问题，而成问题的是需求的回暖和经销商提货的信心。因月底的镍价有较大幅度上涨，下月钢厂定价应还是以平稳为主。

八、9月份电解镍走势分析

8月份国内镍市场走势基本震荡随国际镍走势，8月上旬市场整体市场整体走好，此外从不锈钢市场情况来看，镍价与实际需求有所脱节，近期以304为代表的市场价格上行动力不足，用户观望氛围较浓，建议用户在价格修正之际再行购买材料。总体跟随下游需求贴合实际走势。钢厂需求不甚明朗，对镍市后期难以形成一定支撑。下游需求也难以使得厂家持续走稳，近期国际镍市处于盘整阶段，目前镍市后市不甚明朗。

预计，9月份镍市场会维持一个低位振荡的格局，LME镍价格会围绕在19,000美元附近振荡，国内现货镍将继续跟随外盘走势，趋于140,000-150,000元/吨之间徘徊。（燃冰，Mysteel.com资讯部）