六月份国内铝价弱势调整
2006-06-05 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
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概述：5月份国内铝价波动幅度较大，在创下今年新高之后回落至月初水平。5月份国际及国内金属商品市场进入下跌之后的反弹期，市场波动频繁，涨跌反复且幅度较大，市场的分歧已经明显加大。4月份国内原铝进出口量继续大幅增长，但净出口量有所下滑；消费旺季的到来令表观消费量持续增长。目前市场的基本面并没有出现较大变化，尤其是一些焦点问题，没有得到根本的改变，后期铝价会以弱势整理为主，中期调整还会继续。
一、国际铝市运行情况 1、4月份世界原铝总产量小幅回落 国际铝业协会（IAI）初步数据显示，今年4月原铝日均产量持平于3月的6.53万吨，2005年4月则为6.38万吨。今年4月（30天）总产量为196.0万吨，3月（31天）为202.4万吨，2005年4月为191.5万吨（详见表1）。
2、世界铝库存有所增长 国际铝业协会（IAI）公布的初步数据显示，2006年4月底西方国家生产商持有的各种形势铝库存（不含最终完工产品）增至308.5万吨，今年3月底为299.7万吨，2005年4月底为316.7万吨。2006年4月未加工的铝金属库存升至166.9万吨，今年3月和去年4月分别为159万吨和173.9万吨。 3、国际市场铝价经历暴涨暴跌两重天 进入5月份国际铝价在美元走软、高油价和地缘政治等多方面因素的影响下，继续飙涨。铝价在5月份创出3180美元的历年新高，较4月份最高价2838美元涨幅达12%，市场在整个多头气氛中，似乎没有停止脚步的意愿。但在月中LME基本金属却出现暴跌，伦敦金属交易所(LME)首席执行官(CEO)Simon Heale于5月11日意外宣布辞职，LME有色金属期货自15日开始暴跌。业内人士指出，这可能是引发基本金属暴跌的导火索。目前消费买盘的启动已经开始，现货市场由贴水转变为升水是较好的迹象。如果大的金融环境不改变，铝价仍会走强，但是目前市场可能会有一定的振荡，这对于铝价走势还是较好的因素，铝价虽然不会如同铜的走势，但是其强势会逐步显现（详见图1）。
中国有色金属工业协会统计，2006年4月份我国电解铝产量增加至72.16万吨，同比增长12.2%；1-4个月累计产量276.38万吨，同比增长了16.7%。可以看出，随着国内外铝价的上涨，国内电解铝产能的利用率在提高。4月份，我国电解铝平均日产量达到了2.40万吨，折合成年率为877万吨，考虑到部分电解铝产能正在启动之中，预计已经开动的电解铝产能在950万吨。今年1-4月中国氧化铝产量增长了49%至380万吨（详见图2、图3）。
2006年4月份我国原铝共进口3.53万吨，环比增长42.3%，同比减少32.9%；4月份原铝共出口8.28万吨，环比增长6.7%，同比减少23.3%。4月份我国原铝净出口4.75万吨，低于3月份的5.28万吨，减少10%（详见图4、图5）。有消息称政府可能从今年7月1日起将下调金属制品的出口退税税率，将一些金属制品的出口退税税率从目前的13%下调至5%。一位铝厂负责人表示，为了避免下调出口退税税率带来影响，可能会将铝出口价格上调6-8%以应对带来的不利影响。
4月份我国原铝表观消费量为67.41万吨（30天），高于3月份的65.06万吨（31天），表观消费量继续呈增长之势。消费的增加主要体现为铝制品消费自身扩张和由于中国市场原材料价格低廉而吸引的加工订单两个部分。高昂的铜价促使电缆和电线用户转向铝，带动了铝的需求。贸易商表示，随着制造商开始更多的使用铝，铝需求在近期开始逐步增长。广东一家铝厂高层人士表示，"第一季度很多订单都被取消了，因为客户在等待价格下跌。但目前他们又开始下单。"这些客户包括生产建筑用窗框以及计算机风扇等。不过今年下半年需求可能减少，因铝产品退税降低，将导致出口减少（详见图6）。
5月份国际市场铝价大幅调整，国内市场现货铝价也出现了一定的下跌，但是现货市场贸易商并没有因为价格的下跌而出现盲目的抛售，市场的现货反而出现了一定的紧张。由于电解铝价格在过去几年中的持续低迷，消费商库存实际上在市场中存在的成分细微，所以库存对于消费和产量本身的反映就相当的充分。库存在当前条件下的增减几乎反映了消费平衡的突破方向，一旦库存出现下降，对于价格的促进作用也将促发铝价运行格局的改变。目前上海交易所库存在本伦牛市当中首次出现了8000吨的下降，市场在面临夏季前的消费启动，对于度过夏季以后的消费值得我们期待。
1、新的税率出台铝出口将减少 有消息称：政府可能将从今年7月1日将下调金属制品的出口退税税率，一些金属制品的出口退税税率将从目前的13%下调至5%。据称，此次调整将涉及以铜、铝、铅、锌、锡和镍为原料的金属制品。此前，金属制品出口一直享受增值税出口退税政策。实施这一政策是为了鼓励出口，但目前需要努力调控金属行业盲目发展并减少出口。 2、氧化铝产量增长打压铝价涨幅 5月份国内氧化铝产量大幅增长，令进口量有所减少，从而导致现货氧化铝价格下跌近5%。但是并不意味着氧化铝的价格不会走高，随着国内电解铝产量的增加，铝冶炼商建立的氧化铝库存也在逐步增长。今年1-4月中国氧化铝进口量较去年同期下降12%至220万吨。产量增长了49%至380万吨。氧化铝供应量的增加迫使价格回落，目前港口关税已付的进口氧化铝交易价格大约在6100元/吨(折合761美圆/吨)，而上月为6300元/吨。中国铝业有限公司根据2006年合同对现货氧化铝报价为5650元/吨，其它精炼厂的报价为5800元/吨-6000元/吨。今年世界铝价格已经上涨了22%，中国的铝价格已经上涨了14%。 3、消费逐步走强支撑铝价缓慢回升 由于国际市场金属商品逐级回调，市场分歧加大，但目前市场也有止跌反弹的迹象，但是这种反弹是否会马上演绎成为牛市的继续，现在看来还是会有一些困难，毕竟铝的市场还是一个较为庞大的市场，短期内可能会以弱势整理为主，消费的逐渐走强将会令铝价继续缓慢回升。（肖吕 Mysteel.com资讯部） | ||||||||||||||||||||||||||||||
